北京證券交易所(以下簡(jiǎn)稱“北交所”)于11月15日正式鳴鑼開市，11月14日，北京商報(bào)記者在現(xiàn)場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，北交所的牌匾已經(jīng)正式掛起，而“北京證券交易所揭牌暨開市儀式”也在籌備中。根據(jù)安排，北交所首批上市的企業(yè)共有81家，包括71只精選層公司平移以及10只新股上市。據(jù)悉，81只星宿股是“專精特新”企業(yè)的集結(jié)地，研發(fā)能力頗受關(guān)注。其中10只新股平均發(fā)行市盈率為22.2倍，除了這些企業(yè)，北交所還有62家企業(yè)在候場(chǎng)，后備軍充足。

直擊現(xiàn)場(chǎng)辦公大樓新牌匾完成安裝

11月15日，北交所正式開市交易，從宣布設(shè)立北交所到正式開市前后共計(jì)74天，我們不僅見證了北交所“速度”，更見證了我國(guó)多層次資本市場(chǎng)改革發(fā)展邁出關(guān)鍵一步。

如今，北交所的“新名片”也正式亮相。據(jù)了解，11月14日上午9時(shí)，在北京市金融街，北交所辦公大樓正在進(jìn)行門牌吊裝和焊接的工作。11月14日下午北京商報(bào)記者在現(xiàn)場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，北交所的牌匾在北京金融街辦公大樓安裝完畢。

另外，北京商報(bào)記者在現(xiàn)場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，北交所辦公大樓內(nèi)部，相關(guān)工作人員正在籌備關(guān)于“北京證券交易所揭牌暨開市儀式”。記者也從相關(guān)工作人員處了解到，開市儀式在11月15日舉行。不過關(guān)于該儀式的相關(guān)流程等問題，相關(guān)工作人員則表示“不清楚”。

在前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍看來，北交所定位主要是針對(duì)一些科技創(chuàng)新企業(yè)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和科技發(fā)展助力。北交所的設(shè)立引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注，與上交所和深交所一起構(gòu)成我國(guó)多層次的資本市場(chǎng)。北交所開市交易是資本市場(chǎng)的大事，也是資本市場(chǎng)的一個(gè)里程碑事件。

資深新三板評(píng)論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，北交所設(shè)立的直接意義，就是健全中國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系，完善我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的錯(cuò)位發(fā)展、互聯(lián)互通，建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)，助力創(chuàng)新型中小企業(yè)借力中國(guó)多層次資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)共同富裕，高效解決創(chuàng)新型中小企業(yè)的“三難”——融資難、上市難和退出難。

81只星宿股

前三季度研發(fā)費(fèi)用平均2607萬元

11月15日當(dāng)天，首批81只星宿股登陸北交所開展交易。北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，北交所首批個(gè)股多來自于工業(yè)、信息技術(shù)、醫(yī)療保健等領(lǐng)域，近七成個(gè)股2021年前三季度凈利實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

按Wind一級(jí)行業(yè)劃分，北交所首批81只星宿股中，屬于工業(yè)及信息技術(shù)行業(yè)的個(gè)股多達(dá)47只，約占首批81只個(gè)股的58%。

楊德龍表示，北交所首批上市的公司主要來自信息技術(shù)、醫(yī)藥、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)，多數(shù)都是細(xì)分行業(yè)的龍頭股，部分企業(yè)在同行中處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，業(yè)績(jī)較為穩(wěn)健，又具有較高的成長(zhǎng)性。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，上述81只個(gè)股共有75股公布2021年前三季度的業(yè)績(jī)情況，在這75股中，有73股2021年前三季度呈盈利狀態(tài);近七成個(gè)股保持著良好的業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)，有51只個(gè)股今年前三季度歸屬凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

首批登陸北交所的81只個(gè)股研發(fā)能力整體較強(qiáng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，上述公布前三季度業(yè)績(jī)情況的75只個(gè)股，今年前三季度平均研發(fā)費(fèi)用為2606.74萬元。其中，有5只個(gè)股研發(fā)費(fèi)用超過1億元，貝特瑞以3.84億元位列第一，此外，穎泰生物、連城數(shù)控、長(zhǎng)虹能源、翰博高新今年前三季度研發(fā)費(fèi)用分別約為1.31億元、1.12億元、1.1億元、1億元。

周運(yùn)南在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的北交所，首批81家北交所上市公司質(zhì)地優(yōu)良，平均研發(fā)支出可以比肩創(chuàng)業(yè)板新股，創(chuàng)新成色足，成長(zhǎng)潛力大。各級(jí)“專精特新”企業(yè)將成為未來北交所的上市特色，在熱烈歡迎制造業(yè)創(chuàng)新中小企業(yè)成為北交所主力軍的同時(shí)，北交所也積極擁抱服務(wù)業(yè)創(chuàng)新中小企業(yè)成為北交所的上巿生力軍。

10只新股

平均發(fā)行市盈率22倍

11月15日掛牌上市的新成員最為引人關(guān)注。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，10只新股包括科達(dá)自控、恒合股份、志晟信息、同心傳動(dòng)、中設(shè)咨詢、中寰股份、漢鑫科技、廣道高新、大地電氣、晶賽科技。

按照Wind行業(yè)劃分，這10只新股中來自信息技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)最多。科達(dá)自控、晶賽科技、廣道高新、漢鑫科技、恒合股份、志晟信息6股均屬于信息技術(shù)領(lǐng)域，占10只新股的比例為60%。

其中科達(dá)自控的主營(yíng)業(yè)務(wù)是應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)體系。針對(duì)公司未來發(fā)展相關(guān)問題，科達(dá)自控董秘辦公室相關(guān)工作人員在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，“我們也收到北交所關(guān)于開市儀式的通知，由于疫情原因，我們不能參與北交所現(xiàn)場(chǎng)的開市儀式，但我們這邊會(huì)以線上方式同步直播北交所的敲鐘儀式，也會(huì)自行準(zhǔn)備上市儀式”。

發(fā)行價(jià)、發(fā)行市盈率等情況也同樣受到關(guān)注。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，這10只新股中，晶賽科技、漢鑫科技、中寰股份、科達(dá)自控、廣道高新5股的首發(fā)價(jià)格均超過10元，其中晶賽科技以18.32元/股的首發(fā)價(jià)格位列10股之首。相比之下，同心傳動(dòng)的首發(fā)價(jià)格在10股中“墊底”，為3.95元/股。

經(jīng)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)計(jì)算，這10股的平均發(fā)行市盈率約22.2倍。單只個(gè)股來看，科達(dá)自控、晶賽科技、中設(shè)咨詢3股的發(fā)行市盈率均在平均值以上，其中科達(dá)自控的發(fā)行市盈率為47.08倍，是10股中發(fā)行市盈率最高的個(gè)股。

數(shù)據(jù)顯示，晶賽科技、中設(shè)咨詢的發(fā)行市盈率則分別為32.1倍、28.2倍。另外，恒合股份、志晟信息、同心傳動(dòng)、中寰股份、廣道高新、大地電氣6股的發(fā)行市盈率均低于20倍，志晟信息的發(fā)行市盈率在10股中最低。Wind數(shù)據(jù)顯示，志晟信息的首發(fā)價(jià)格為6.8元/股，對(duì)應(yīng)的市盈率為11.3倍。

62家企業(yè)候場(chǎng)

最高募資額達(dá)11.18億元

除了上述企業(yè)之外，還有哪些企業(yè)候場(chǎng)北交所無疑也備受市場(chǎng)關(guān)注。北京商報(bào)記者注意到，吉岡精密(836720)系目前唯一一只已完成申購個(gè)股，公司大概率將成為北交所開市運(yùn)行后第一只上市新股。

據(jù)了解，吉岡精密系近期申購企業(yè)，也曾一度被市場(chǎng)認(rèn)為將成為首批上市企業(yè)之一，不過，在11月15日的發(fā)行新股名單中卻沒有看到吉岡精密的身影。

周運(yùn)南表示，由于吉岡精密在11月8日才完成公開發(fā)行工作，根據(jù)上市流程其還有一些手續(xù)需經(jīng)北交所、證監(jiān)會(huì)簽字流程以及中登辦理流程，在3個(gè)交易日內(nèi)按正常程序是來不及完成的，只能等簽字流程走完才能發(fā)布上市公告。

此次北交所上市，吉岡精密募資2億元，將投向年產(chǎn)2900萬件精密機(jī)械零部件生產(chǎn)線智能化改造項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。針對(duì)相關(guān)問題，北京商報(bào)記者致電吉岡精密方面進(jìn)行采訪，不過電話未有人接聽。

經(jīng)Wind統(tǒng)計(jì)，截至11月14日，還有61股處于已受理、問詢等狀態(tài)，是北交所的“后備軍”。

按審核狀態(tài)來看，61家企業(yè)中，偉志股份、億能電力、七豐精工、合順興等10家企業(yè)目前處于中止?fàn)顟B(tài);中瑞醫(yī)藥、思源股份、匯群中藥、東立科技、天維信息等36股則處于問詢階段;昆工科技、綠聯(lián)智能等12股處于已受理狀態(tài);蒲漕科技、泰達(dá)新材2股處于已回復(fù)狀態(tài);海力股份則處于報(bào)送證監(jiān)會(huì)階段。

需要指出的是，上述61家公司均選用了標(biāo)準(zhǔn)一沖擊北交所上市，即預(yù)計(jì)市值不低于2億元，最近兩年凈利潤(rùn)均不低于1500萬元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于8%，或者最近一年凈利潤(rùn)不低于2500萬元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于8%。

從擬募資額來看，用友金融擬募資額最高，達(dá)11.18億元，也僅這一股募資額超10億元，其余60股募資額均在5億元以下，新道科技、天維信息、匯群中藥、億能電力、七豐精工等7股募資額均不足1億元。

三問北交所主題基金

首批8只北交所主題基金也在近日獲批，約定80%以上非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于北交所股票。據(jù)了解，此前易方達(dá)、廣發(fā)、匯添富、華夏、南方、嘉實(shí)、大成、萬家8家公募遞交了北交所主題基金的申請(qǐng)材料，并同時(shí)獲證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予注冊(cè)。而該類基金均采取2年定期開放的運(yùn)作方式，約定80%以上非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資于北交所股票，可以為北交所帶來增量長(zhǎng)期資金。此前存在于部分新三板掛牌企業(yè)交易中的流動(dòng)性差、估值難等問題會(huì)否延續(xù)至北交所，并成為投資布局的“攔路虎”，也成為當(dāng)下投資者重點(diǎn)關(guān)注的問題。

問題1：標(biāo)的估值還有提升空間嗎？

●廣發(fā)基金成長(zhǎng)投資部基金經(jīng)理吳遠(yuǎn)怡：

自北交所宣布成立以來，精選層公司股價(jià)出現(xiàn)多輪上漲，但結(jié)合企業(yè)資質(zhì)和成長(zhǎng)性來看，目前估值上不存在明顯的泡沫，精選層的許多優(yōu)秀標(biāo)的仍具備良好的投資價(jià)值。不過，相較于滬深市場(chǎng)可比公司的估值來看，精選層公司當(dāng)前折價(jià)已經(jīng)不明顯，有些公司和可比公司的估值相當(dāng)，但是從可比公司的市值角度來看仍具有提升空間。

●財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮：

雖然首批北交所上市企業(yè)較之前新三板精選層門檻有所下降，但準(zhǔn)入門檻仍然相對(duì)偏高。對(duì)于引入增量資金，尤其是公募基金而言，盤活流動(dòng)性很重要，且需要激活首批標(biāo)的的賺錢效應(yīng)，這樣才能夠更好創(chuàng)造賺錢效應(yīng)，吸引更多增量資金入市。建議普通投資者還是從北交所成交量活躍、大市值股票開始關(guān)注。

問題2：流動(dòng)性差問題會(huì)延續(xù)嗎？

●深圳中金華創(chuàng)基金董事長(zhǎng)龔濤：

北交所首批上市企業(yè)是平移新三板中的精選層，由于是連續(xù)競(jìng)價(jià)撮合成交，所以流動(dòng)性比目前集合競(jìng)價(jià)的新三板要強(qiáng)了很多。另外，就北交所的定位看來，也是中國(guó)第三大交易所，而非單獨(dú)的新開板塊，且單日漲跌幅度可達(dá)到30%，所以上市后流動(dòng)性相比新三板階段只會(huì)多而不會(huì)少。

●吳遠(yuǎn)怡：

從精選層運(yùn)行一年多的情況來看，大部分精選層公司都有不錯(cuò)的市場(chǎng)表現(xiàn)，贏得了較好的市場(chǎng)口碑，流動(dòng)性狀況也不斷向好，相關(guān)龍頭公司日成交額為1億-2億元，未來流動(dòng)性有望提升。

問題3：個(gè)人投資者如何參與投資？

●華夏基金股票投資部高級(jí)副總裁顧鑫峰：

鑒于自行參與北交所股票交易和打新其實(shí)對(duì)資金門檻的要求并不低。同時(shí)，相較于滬深交易所，北交所上市的企業(yè)“更小、更早、更新”，對(duì)選股和研究能力的要求會(huì)相應(yīng)更高，30%的漲跌幅限制也使得市場(chǎng)波動(dòng)可能更大。因此，對(duì)于普通投資者來說，在風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的情況下，“借道”北交所主題公募基金進(jìn)行布局可能是相對(duì)更優(yōu)的方式。

●龔濤：

投資者借助公募投資北交所是一個(gè)比較科學(xué)的渠道，但小市值、高漲跌幅仍是北交所股票的標(biāo)簽，只有專業(yè)投資者才有望更好地把握好尺度，畢竟高風(fēng)險(xiǎn)高收益，所以目前來看，對(duì)于北交所不熟悉或者對(duì)于股票投資不夠?qū)I(yè)的投資者，選擇公募或者私募投資北交所都是比較明智的選擇。

●南方基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理雷嘉源：

普通投資者借道公募基金投向北交所市場(chǎng)，更加需要秉持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的心態(tài)，減少對(duì)于基金業(yè)績(jī)短期波動(dòng)的關(guān)注而更加重視不同基金持股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況和估值水平，結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇適合自身承受水平的產(chǎn)品。

標(biāo)簽： 星宿股 北交所 研發(fā)費(fèi)用 研發(fā)能力