為進(jìn)一步深化債券交易制度改革，提升二級市場流動性，規(guī)范債券交易行為，促進(jìn)交易所債券市場持續(xù)健康發(fā)展，上交所制定發(fā)布《上海證券交易所債券交易規(guī)則》（以下簡稱債券交易規(guī)則）及3個配套適用指引，并將于4月25日正式施行。此次發(fā)布的債券交易規(guī)則及指引立足債券市場發(fā)展規(guī)律，是進(jìn)一步貫徹落實(shí)交易所債券市場高質(zhì)量發(fā)展總體要求的重要舉措。新債券交易規(guī)則及相關(guān)指引將通過前期上線的新債券交易系統(tǒng)等平臺實(shí)現(xiàn)功能落地。至此，上交所正式建立起了相對獨(dú)立和完善的債券交易系統(tǒng)和交易規(guī)則體系。

自2015年公司債券發(fā)行制度改革以來，上交所債券托管量逐年提升，截至2021年底已達(dá)15.2萬億元，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力顯著增強(qiáng)。與此同時，債券二級市場建設(shè)相對薄弱之處也日益顯現(xiàn)。2019年起，上交所在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下，堅持補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項，著力推動構(gòu)建獨(dú)立的債券交易規(guī)則體系，完善債券二級市場基礎(chǔ)制度建設(shè)。

本次發(fā)布的債券交易規(guī)則是上交所債券交易的基本業(yè)務(wù)規(guī)則，對債券交易的各個環(huán)節(jié)做出了全面、整體和基礎(chǔ)性規(guī)定，3個配套適用指引則分別從債券交易參與人管理、通用質(zhì)押式回購交易、債券做市等方面進(jìn)行了細(xì)化規(guī)范。債券交易規(guī)則和指引的主要內(nèi)容包括：一是建立健全債券交易參與人制度，不斷拓寬債券市場參與機(jī)構(gòu)類型。二是優(yōu)化債券交易機(jī)制，包括優(yōu)化現(xiàn)有交易方式、引入競買成交機(jī)制、延長交易時間、調(diào)整債券交易申報數(shù)量和價格控制方式等，使債券交易機(jī)制更加符合債券交易基本規(guī)律和債券投資者交易習(xí)慣。三是建立債券做市商機(jī)制，提高上交所債券市場價格發(fā)現(xiàn)功能，改善各債券品種流動性。四是加強(qiáng)債券交易監(jiān)管和風(fēng)險管理，完善對參與主體、交易行為等方面的自律管理和交易異常情況處置機(jī)制。同時，上交所對前期制定的債券交易相關(guān)細(xì)則、業(yè)務(wù)通知和指南等進(jìn)行了吸收和整合，同步廢止了14項相關(guān)規(guī)則及指南，努力打造“簡明友好”的債券交易規(guī)則體系。

下一步，上交所將扎實(shí)推進(jìn)債券交易規(guī)則及指引的落地實(shí)施相關(guān)工作，做好投資者引導(dǎo)與服務(wù)，確保交易機(jī)制有序過渡。后續(xù)，上交所將在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下，加強(qiáng)市場走訪和調(diào)研，深入了解市場痛點(diǎn)，不斷優(yōu)化債券市場基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)制度建設(shè)，更好地滿足投資者需求，進(jìn)一步激活市場發(fā)展動力，推動建設(shè)高質(zhì)量的債券市場。

標(biāo)簽： 債券 二級市場