要推動居民消費(fèi)增長，就需要了解制約居民消費(fèi)增長的因素，進(jìn)而尋求突破。那么，為何中國居民消費(fèi)總體偏低？我們推斷可能有以下原因。

第一，中國的城鎮(zhèn)化率與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不匹配。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)美國、日本和韓國人均GDP突破1萬美元時(shí)，其城鎮(zhèn)化率均達(dá)到了70%以上。而中國2019年的城鎮(zhèn)化率僅60.6%，戶籍人口的城鎮(zhèn)化率更低，約44.4%。

研究表明，城鎮(zhèn)化率的提升有利于促進(jìn)居民消費(fèi)。一方面，城鎮(zhèn)化率的提升有利于居民收入的提高。如果我們用三次產(chǎn)業(yè)與其就業(yè)人數(shù)之比衡量其單位勞動力產(chǎn)出，可以發(fā)現(xiàn)第一產(chǎn)業(yè)的單位勞動力產(chǎn)出顯著低于第二產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)。因此，如果農(nóng)村人口向城鎮(zhèn)遷移，轉(zhuǎn)而從事第二、第三產(chǎn)業(yè)，其收入可能提高，進(jìn)而對消費(fèi)產(chǎn)生促進(jìn)作用。數(shù)據(jù)顯示，2019年，我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入為4.2萬元，顯著高于農(nóng)村居民的1.6萬元。周微（2014）指出，城鎮(zhèn)化對居民消費(fèi)存在正向的“收入效應(yīng)”。

另一方面，提高戶籍人口城鎮(zhèn)化率，有利于降低流動人口儲蓄率，提高其消費(fèi)意愿。安凡所（2014）指出，2011年，流動人口平均儲蓄率高達(dá)46.7%，而同期農(nóng)村居民和城鎮(zhèn)居民的平均儲蓄率僅為25.2%和30.5%。這是由于流動人口的收入不確定性較高，且流動人口可能最終返回農(nóng)村生活，為未來生活積累儲蓄的意愿強(qiáng)烈。如果農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口能夠獲得務(wù)工地的戶籍，則能夠享受當(dāng)?shù)氐纳鐣Ｕ希档推渲С霾淮_定性，從而提高消費(fèi)意愿。

此外，考慮到農(nóng)村居民可能以自主種植、物物交換等形式獲取食品，到市場中購買農(nóng)產(chǎn)品的需求較少，農(nóng)村居民的部分消費(fèi)需求將無法體現(xiàn)在消費(fèi)數(shù)據(jù)和GDP數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)之中，而城鎮(zhèn)化能夠改變這一點(diǎn)。

第二，偏高的居民部門杠桿率可能抑制了中國居民的消費(fèi)能力。當(dāng)美國、日本和韓國的人均GDP突破1萬美元時(shí)，三者的居民部門杠桿率十分接近，都在48%左右，而中國的居民部門杠桿率已經(jīng)達(dá)到55.2%。可見，中國的居民部門杠桿率可能超出其經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的正常水平。偏高的債務(wù)負(fù)擔(dān)可能降低了居民，尤其是城鎮(zhèn)居民可自由支配的收入，導(dǎo)致消費(fèi)能力下降。

第三，社會保障體系有待進(jìn)一步強(qiáng)化和完善。根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，2017年，中國政府醫(yī)療支出占GDP的比例大約是2.9%。同期美國和日本的這一比例分別為8.6%和9.2%。韓國的政府醫(yī)療支出占GDP的比例為4.4%，雖然低于美國和日本，但也高于中國。社會保障體系的不完善增加了居民預(yù)防性儲蓄的需求，影響了消費(fèi)的增長。

2020年新冠肺炎疫情的發(fā)生給居民消費(fèi)增長帶來了額外的挑戰(zhàn)。雖然國內(nèi)疫情已經(jīng)得到有效控制，且城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率也已經(jīng)回落至2019年疫情發(fā)生前的平均水平，但消費(fèi)增長依然低迷。為什么疫后消費(fèi)遲遲難以恢復(fù)？分析顯示，外出勞動力減少、就業(yè)結(jié)構(gòu)變化、居民儲蓄行為改變這三大結(jié)構(gòu)性變化，很可能降低一段時(shí)期內(nèi)的居民消費(fèi)潛在增速。這種消費(fèi)無法馬上復(fù)原的狀態(tài)，可以稱之為消費(fèi)的疫后“回滯”。

展望未來，我們需要通過提高戶籍人口城鎮(zhèn)化率，引導(dǎo)居民杠桿合理增長和完善社會保障制度來激發(fā)居民消費(fèi)的增長潛能，使居民消費(fèi)市場煥發(fā)新的生機(jī)。與此同時(shí)，疫后經(jīng)濟(jì)環(huán)境的新變化要求我們穩(wěn)定服務(wù)業(yè)就業(yè)，進(jìn)一步減少勞動力跨區(qū)域流動的阻礙，撫平疫情對就業(yè)與消費(fèi)的創(chuàng)傷。

（作者系興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）

第一財(cái)經(jīng)獲授權(quán)轉(zhuǎn)載自微信公眾號“首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇”，原文節(jié)選自人民日報(bào)出版社《聚焦需求側(cè)：經(jīng)濟(jì)新格局下的消費(fèi)、投資與出口》。

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