2022年如何買基金才能賺錢？

在經(jīng)歷了2021魔幻一年之后，要回答這個問題就顯得更不容易。

剛剛過去這一年，從年初被飯圈文化粉飾成“大型追星現(xiàn)場”為開端，到年中收益率下滑、頂流基金經(jīng)理爭相道歉，直到三季度末開始，隨著“喝酒吃藥”行情回歸，不少頂流基金經(jīng)理基金凈值有所反彈，基民緊張的心情才得以平緩。

到底有多少基民在去年真正賺到了錢？

天天基金網(wǎng)針對于基金投資者的一篇調(diào)查報告顯示，截至2021年12月28日，53%的基民收益率為負(fù)、35%的基民收益率在10%以內(nèi)、9%的基民收益率在10%~30%之間，只有2%的基民收益率超過了30%。

基金經(jīng)理被“神話”，頻現(xiàn)追星式“炒基”

還記得“坤坤勇敢飛，iKun永相隨”嗎？

2021年初，隨著以“茅臺”為代表的大盤股股價迅速拉升，神化了一批重倉“茅指數(shù)”的基金經(jīng)理，而基民和明星基金經(jīng)理的“熱戀期”，在春節(jié)前后達(dá)到頂峰。

2021年1月25日，張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選凈值一天暴漲5.05%，一舉將“藍(lán)籌”送上微博熱搜。

2020年四季度末，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合投資股票的金額占基金總資產(chǎn)比例的91.12%，前十大重倉股分別為貴州茅臺（600519.SH）、美團(tuán)－Ｗ（03690.HK）、洋河股份（002304.SZ）、騰訊控股（00700.HK）、五糧液（000858.SZ）、香港交易所（00388.HK）、瀘州老窖（000568.SZ）、海康威視（002415.SZ）、愛爾眼科（300015.SZ）、頤海國際（01579.HK）。

1月25日，上述前十大重倉股全線飄紅，其中貴州茅臺大漲4.57%，且盤中再創(chuàng)新高，洋河股份、騰訊控股、瀘州老窖漲幅均達(dá)10%，香港交易所上漲超8%。

和凈值一起水漲船高的張坤在粉絲中的地位。

“以前說起iKun我會想起蔡徐坤，現(xiàn)在我想起的是張坤”、“坤坤不老，藍(lán)籌到老”等飯圈式語錄在社交平臺中迅速病毒式傳播開來。

有人為張坤建立了粉絲后援會，截至1月26日晚已有超1萬名粉絲。張坤還擁有自己的微博超話“易方達(dá)張坤”，粉絲超4500人、閱讀量超751萬，并且活躍度很高。

將本應(yīng)嚴(yán)肅、理性的基金投資演變成一次感性式的飯圈偶像狂歡，中國基金業(yè)協(xié)會看不下去了，3月3日，中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《關(guān)于公募基金行業(yè)投教宣傳工作的倡議》，嚴(yán)禁公募基金娛樂化，并著重指出：各機構(gòu)不得開展、參與娛樂性質(zhì)的相關(guān)活動。

小基金逆勢上位

隨著2021年以“寧組合”為代表的企業(yè)股價迅速崛起，疊加“茅指數(shù)”的跌落，此前被捧上神壇的“坤神”迅速變成基民口中的“張禿”，頂流基金經(jīng)理身體力行地體會到了水能載舟、亦能覆舟。

一些管理規(guī)模較小的基金經(jīng)理開始嶄露頭角。

2021年上半年的基金市場，呈現(xiàn)出明顯的小基金收益領(lǐng)先局面。

在上半年權(quán)益類基金產(chǎn)品收益率前十名中，有6只規(guī)模不足2億元。而前十名中，只有金鷹改革紅利混合這一只產(chǎn)品規(guī)模超過10億元（16.28億元）。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2021上半年，77位頭部管理規(guī)模超200億元的權(quán)益基金經(jīng)理中，有26名沒有跑贏Wind全A指數(shù)收益率。11名基金經(jīng)理今年以來其代表作產(chǎn)品仍舊為負(fù)收益，收益范圍分布在-23%~-8%。

值得注意的是，管理規(guī)模越大的基金經(jīng)理，2021上半年似乎被市場摩擦得越狠。比如管理規(guī)模超500億的明星基金經(jīng)理中，張坤的易方達(dá)中小盤、董承非的興全新視野、蕭楠的易方達(dá)消費精選去年上半年為負(fù)收益率。

管理規(guī)模超300億的基金經(jīng)理中，楊浩的交易新生活力、李元博的富國創(chuàng)新科技A、王元春的易方達(dá)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、勞杰男的匯添富價值精選A、譚麗的嘉實新消費、梁浩的鵬華新興產(chǎn)業(yè)，這些明星基金經(jīng)理的代表作產(chǎn)品去年上半年也沒賺到錢，收益率為負(fù)。

還有一批明星基金經(jīng)理，其代表作產(chǎn)品收益率在微盈的邊緣掙扎，比如劉彥春的景順長城鼎益、周蔚文的中歐新藍(lán)籌A、王健的中歐嘉澤、蔡向陽的華夏穩(wěn)盛。

申萬宏源研究所分析師譚潔蔓指出，單就2021上半年而言，管理規(guī)模在百億元以下的基金經(jīng)理，其收益率要優(yōu)于管理規(guī)模在百億元以上的基金經(jīng)理。

有人道歉，有人分紅

很多公募基金經(jīng)理在二季報中承認(rèn)自己錯了。

2021年7月19日晚上，張坤在二季報中罕見的表示， “回首自己以往的判斷，發(fā)現(xiàn)有不少錯誤。我認(rèn)為，對于未來5年行業(yè)競爭格局的判斷難度恐怕只增不減。綜合來看，如果正確，可能只獲得一個平庸的回報率，但一旦錯誤，卻面臨不小的損失。在這樣的賠率分布下，對于投資來說顯然是高難度動作。”

同一天，銀華基金經(jīng)理焦巍在清倉快遞行業(yè)龍頭股票后表示，“我們原來重倉這個行業(yè)龍頭的原因是基于其日常生活的黏性，以及用戶愿意為時間付費從而加強其行業(yè)護(hù)城河壁壘的判斷。事實證明我們的誤判很可能只是基于疫情期間的特殊情況。一季報之后，我們發(fā)現(xiàn)自己對需要基于信息優(yōu)勢的投資標(biāo)的處于先天劣勢，因此本著亡羊補牢的態(tài)度予以了認(rèn)錯回避。”

交銀施羅德新成長的基金經(jīng)理王崇更是在二季報中直言：“從二季度來看，基金組合整體表現(xiàn)不佳，組合內(nèi)個別重倉股跌幅較大，我們向基金份額持有人表示深深的歉意。

業(yè)績表現(xiàn)不佳，分紅成為了部分基金經(jīng)理的選擇。

Choice數(shù)據(jù)顯示，2021年以來，截至8月10日，周應(yīng)波管理的中歐時代先鋒A（001938.OF），憑借37.06億元的分紅成為年內(nèi)“最慷慨”權(quán)益基金，年初至今，其分紅次數(shù)為2次；葛秋石管理的易方達(dá)價值精選（110009.OF），年內(nèi)共計4次分紅，分紅總額達(dá)26.51億元。

此外，黃興亮管理的萬家優(yōu)選（161903.SZ）、劉彥春管理的景順長城新興成長（260108.OF）分紅在20億元以上。其中萬家優(yōu)選分紅總額為20.93億元，而景順長城新興成長分紅總額達(dá)20.11億元。

張坤管理的易方達(dá)中小盤（110011.OF）同樣排名居前，單次分紅金額高達(dá)19.33億元；邱璟旻管理的廣發(fā)聚豐混合A（270005.OF）、傅友興掌管的廣發(fā)穩(wěn)健增長A（270002.OF）年內(nèi)分紅金額也分別達(dá)到17.76億元和15.37億元。

劉格崧掌舵的廣發(fā)小盤（162703.SZ）、朱少醒的代表基金富國天惠（161005.SZ）、蔡向陽的華夏回報混合A（002001.OF）也霸氣分紅超10億元。

恒天基金產(chǎn)品研究部負(fù)責(zé)人李洋對第一財經(jīng)記者表示，基金分紅是組合管理者對基金倉位進(jìn)行管理的操作方法之一。假如基金管理人認(rèn)為近期行情不樂觀，但又不能直接賣掉持倉股或大幅減倉，此時基金經(jīng)理將采用分紅的方式來降低基金成本，以減少股票下跌時基金虧損的幅度。

2022怎么投？機構(gòu)：切忌追漲殺跌

從三季度末伊始，部分明星基金經(jīng)理產(chǎn)品凈值表現(xiàn)開始回暖。

包括劉格菘、謝治宇、喬遷、傅鵬博、周蔚文、朱少醒等一眾前三季度還是虧損的頂流基金經(jīng)理們，隨著四季度的一波漲幅，代表產(chǎn)品收益已扭虧為盈。

張坤旗下四只產(chǎn)品，2021年第四季度虧損敞口同樣大幅縮窄。

縱使去年四季度基金產(chǎn)品表現(xiàn)有所回暖，但縱觀全年，基金公司掙錢基民不賺錢的現(xiàn)象依然存在。根據(jù)天天基金網(wǎng)出具的調(diào)查報告顯示，高達(dá)53%的基民在2021年收益率為負(fù)。

基民怎樣才能避免損失？基金公司給出了解決措施：切忌追漲殺跌，長期持倉。

景順長城基金、富國基金、交銀施羅德基金三家權(quán)益類大型基金公司在2021年10月20日聯(lián)合發(fā)布了《公募權(quán)益類基金投資者盈利洞察報告》（下稱“報告”）。

在統(tǒng)計了129只主動權(quán)益類基金產(chǎn)品、4682萬客戶及5.65億筆交易數(shù)據(jù)后，報告從總體盈利情況、客戶投資行為以及基金的風(fēng)險收益特征等維度進(jìn)行了系統(tǒng)性梳理和分析。

報告數(shù)據(jù)顯示，持倉時間越長，投資者平均收益率水平越高，其中3個月的持倉時間可以說是一道“檻”。

其中，持倉時長小于3個月時，平均收益率為負(fù)，盈利客戶占比僅為39.10%；超過3個月時，盈利客戶占比大幅提升到63.72%，平均收益率也由負(fù)轉(zhuǎn)正。當(dāng)持倉時長由3個月繼續(xù)提升時，隨著時間的累積，客戶的平均收益率愈發(fā)可觀，客戶盈利人數(shù)占比也呈現(xiàn)穩(wěn)步抬升態(tài)勢。

2021年12月22日，螞蟻基金聯(lián)合43家基金公司發(fā)布《2021基金經(jīng)理千次調(diào)研報告》。報告對1.2萬名基金投資者進(jìn)行調(diào)研發(fā)現(xiàn)，44%的受訪基民表示要通過中長期投資獲取未來20%以上的收益，追逐短期獲得較高收益的僅約25%。

同時，約35%的受訪基民反饋，過去持有一只基金的時間最長不超過6個月，約39%的基民持基時間超過了一年，這與基金經(jīng)理建議的持基時間時長至少1年還有一定距離。針對虧損，59%的虧損基民認(rèn)為主要原因是整體市場走勢影響。此外，他們認(rèn)為，基金經(jīng)理投資標(biāo)的未選對、調(diào)倉不及時，未及時止盈、持有時間短、資產(chǎn)配置不均衡、 追漲殺跌、交易頻繁也是造成虧損的重要因素。

另外，基于近一年對百余位基金經(jīng)理進(jìn)行的累計上千次調(diào)研，該報告結(jié)果顯示，75%的股票型基金經(jīng)理認(rèn)為2022年A股市場會實現(xiàn)正收益，6成基金經(jīng)理預(yù)計收益區(qū)間會在0-10%。其中，科技、制造行業(yè)的表現(xiàn)最受期待。對此，基金經(jīng)理建議投資者應(yīng)適當(dāng)“降低收益預(yù)期”、“樹立中長期持有的心態(tài)”、“達(dá)到投資目標(biāo)后可以適當(dāng)止盈”、“均衡配置和定投”等。

標(biāo)簽： 公募基金 張坤 劉格菘 謝治宇 基金定投 易方達(dá)基金 頂流