“要適時適度投放流動性，及時熨平流動性短期波動，做好流動性跨周期調節(jié)，保持流動性合理充裕，促進貨幣市場利率平穩(wěn)運行。”1月27日，中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰撰文稱。

近期，國際貨幣基金組織和世界銀行都下調了2022年全球經濟增速預測。主要經濟體通脹大幅上升，美國2021年12月CPI漲幅已達到7%的40年新高。美聯(lián)儲表示將加息縮表，市場對美聯(lián)儲收緊貨幣政策的預期急劇升溫，跨境資本流動的不確定性進一步增大，新興市場經濟體面臨資金外流和貨幣貶值壓力。

展望2022年，孫國峰表示，我國經濟韌性強、長期向好的基本面不會改變，但內部面臨下行壓力，外部形勢更趨復雜嚴峻和不確定。從國內來看，需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力短期仍然存在，中小微企業(yè)和受疫情影響比較嚴重的行業(yè)經營較為困難。通脹預期穩(wěn)定，但也要關注全球通脹變化對我國的影響。綜合來看，國內外形勢對貨幣政策前瞻性、穩(wěn)定性、針對性、有效性、自主性提出了更高要求。

他表示，2022年，人民銀行將堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，切實擔負起穩(wěn)定宏觀經濟的責任，主動推出有利于經濟穩(wěn)定的貨幣政策。穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度，加大跨周期調節(jié)力度，更加主動有為，更加積極進取，注重靠前發(fā)力，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，引導金融機構加大對實體經濟特別是小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展的支持力度，穩(wěn)定宏觀經濟大盤，為推動經濟高質量發(fā)展營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

談及如何深入理解穩(wěn)健貨幣政策靈活適度的內涵。孫國峰指出，一是要穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進。當前經濟面臨下行壓力，“穩(wěn)”本身就是最大的“進”，要聚焦加大對實體經濟支持力度，以進促穩(wěn)，體現(xiàn)為三個“力”：要充足發(fā)力，量價配合，保持總量穩(wěn)定；要精準發(fā)力，主動出擊，優(yōu)化經濟結構；要靠前發(fā)力，前瞻操作，走在市場曲線前面。

二是要靈活調節(jié)。根據(jù)形勢變化和經濟高質量發(fā)展的要求，靈活調節(jié)貨幣政策的力度、節(jié)奏和重點，精準加大對小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新的支持力度，引導信貸結構“先立后破”，既優(yōu)化結構，又穩(wěn)住總量。

三是要量價適度。既要防止經濟下行和信貸總量收縮共振，也不能“大水漫灌”大幅沖高，保持貨幣信貸總量穩(wěn)步增加，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經濟增速基本匹配，推動降低企業(yè)綜合融資成本。

此外，孫國峰提出，貨幣政策將重點圍繞四方面開展工作。即：保持貨幣信貸總量穩(wěn)定增長；引導信貸結構穩(wěn)步優(yōu)化；促進降低企業(yè)綜合融資成本以及保持人民幣匯率在合理均衡水平基本穩(wěn)定。

標簽： 央行 孫國峰 跨周期 流動性 美聯(lián)儲