2月11日，煤炭概念盤中再度大幅拉升，截至發(fā)稿，粵宏遠A漲停，兗礦能源、中泰化學(xué)均漲逾7%，平煤股份、晉控煤業(yè)、山西焦煤等多股漲幅居前。

據(jù)發(fā)改委微信公眾號消息，2月9日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合召開會議，安排部署持續(xù)做好穩(wěn)定煤炭市場價格工作，并對監(jiān)測發(fā)現(xiàn)的部分煤炭價格虛高企業(yè)進行了約談提醒，要求抓緊核查整改。

會議強調(diào)，煤炭生產(chǎn)企業(yè)要抓緊恢復(fù)正常生產(chǎn)供應(yīng)，嚴格落實國家煤炭保供穩(wěn)價的政策要求，進一步提高認識，加強企業(yè)自律，規(guī)范價格行為，對監(jiān)測發(fā)現(xiàn)價格虛高的企業(yè)將第一時間約談，對經(jīng)提醒仍不整改的，將進一步研究采取調(diào)查追責等措施；地方有關(guān)部門要加強監(jiān)測報告，及時做好政策宣傳解讀，促進煤炭價格穩(wěn)定運行在合理區(qū)間。

國泰君安認為，冷春及經(jīng)濟穩(wěn)增長將帶來用煤用電需求提升；疊加2月印尼上調(diào)基準煤價，導(dǎo)致進口煤價高于國內(nèi)，后續(xù)進口煤供給預(yù)計增量有限，將對國內(nèi)煤價形成一定支撐。

投資策略方面，該機構(gòu)指出，2022年對煤炭股的投資不應(yīng)過分糾結(jié)煤價，發(fā)掘阿爾法機會，高分紅+轉(zhuǎn)型具備更大增持空間。當前煤炭板塊已處于預(yù)期底部，估值明顯偏低，伴隨動力煤長協(xié)基準提升、焦煤長協(xié)價預(yù)計維持高位，資源優(yōu)質(zhì)企業(yè)具備長期價值，轉(zhuǎn)型企業(yè)具備成長空間，板塊估值提升開啟，1）全年主線：高股息、綠電轉(zhuǎn)型、成長性煤化工；2）推薦資源優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

中泰證券認為，中長期來看，在缺乏規(guī)劃性投資背景下，煤炭供應(yīng)端的約束強，在需求每年小幅增長的背景下，未來若干年煤炭就是稀缺資源，存量產(chǎn)能或就是高額利潤，年度長協(xié)基準價的上調(diào)也保障了行業(yè)持續(xù)高盈利的能力，在雙碳目標下，煤炭企業(yè)迫切需要轉(zhuǎn)型，電投能源、兗礦、神華、靖遠煤電、美錦能源等主要發(fā)力在新能源運營、氫能等方向，煤炭行業(yè)在新能源運營方面具備現(xiàn)金流強勁、土地資源豐富等各方面的優(yōu)勢，能力與意愿皆具備，新能源方向的轉(zhuǎn)型有利于提升整體板塊估值水平(目前PE估值在5-6倍)，煤炭資產(chǎn)有待重新定價，持續(xù)看好板塊投資價值。

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