昨日深夜（2月16日）頭部量化私募九坤一海外產(chǎn)品回撤高達(dá)40%，引發(fā)市場(chǎng)的熱議。由于該私募在內(nèi)地市場(chǎng)亦有眾多高凈值個(gè)人投資客戶(hù)和機(jī)構(gòu)客戶(hù)，因而境內(nèi)產(chǎn)品的潛在影響亦頗受市場(chǎng)關(guān)注。

17日上午，九坤再度緊急回應(yīng)第一財(cái)經(jīng)記者稱(chēng)：“目前，海外產(chǎn)品投資者情緒整體表現(xiàn)平穩(wěn)。國(guó)內(nèi)量化產(chǎn)品不加杠桿，業(yè)績(jī)不受影響。”

17日早，第一財(cái)經(jīng)已報(bào)道，成立于2012年的百億私募九坤在離岸發(fā)行的基金“Ubiquant Asia Pacific Quantitative Hedge Fund Class A” 1月回撤近40%。

據(jù)記者從知情人士處了解到，上述海外產(chǎn)品為量化對(duì)沖產(chǎn)品，加了近五倍杠桿，并反投A股，底層策略與內(nèi)地同類(lèi)產(chǎn)品的策略類(lèi)似，業(yè)績(jī)?nèi)绻サ舾弑稊?shù)的杠桿，與國(guó)內(nèi)產(chǎn)品業(yè)績(jī)相當(dāng)。離岸市場(chǎng)對(duì)杠桿的容忍度更高，且融資更便利、成本更低，這也可能是近年來(lái)眾多私募轉(zhuǎn)戰(zhàn)離岸市場(chǎng)的原因之一。

九坤還表示：“2022年1月份，在不考慮杠桿因素的情況下，九坤投資旗下美元產(chǎn)品平層收益回撤超7%。疊加杠桿后，總體收益回撤近40%。本次回撤主要來(lái)自超額回撤和市值敞口暴露。從去年四季度以來(lái)，A股波動(dòng)加劇，市場(chǎng)環(huán)境劇烈變化，多個(gè)行業(yè)板塊出現(xiàn)巨大反轉(zhuǎn)，在這種極端的市場(chǎng)行情下，不管是公募基金還是私募基金業(yè)績(jī)都頗為慘淡。”

該機(jī)構(gòu)提及，在基金后續(xù)運(yùn)作中，公司將保持對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子暴露的更嚴(yán)格的管控?；趯?duì)策略組合的長(zhǎng)期信心，公司已于近日以自有資金3000萬(wàn)美元申購(gòu)了本基金。

根據(jù)私募排排網(wǎng)，在九坤國(guó)內(nèi)的私募產(chǎn)品中，比較具有代表性的產(chǎn)品包括：2021年9月成立的“九坤股票量化優(yōu)選73號(hào)”，累計(jì)收益-15.06%，今年以來(lái)收益-12.38%。不過(guò)，更早發(fā)行的同類(lèi)策略產(chǎn)品“九坤股票量化優(yōu)選2號(hào)”（成立于2021年3月24日）累計(jì)收益仍有5.89%，今年以來(lái)收益-12.49%。 

就去年大熱的指數(shù)增強(qiáng)策略而言，九坤日享中證1000指數(shù)增強(qiáng)1號(hào)（成立于2018年4月25日）累計(jì)收益229.3%，今年以來(lái)收益-4.88%。

今年以來(lái)，市場(chǎng)持續(xù)下挫和風(fēng)格快速切換導(dǎo)致眾多機(jī)構(gòu)承壓，新發(fā)行產(chǎn)品凈值在1以上的寥寥，量化策略（宏觀對(duì)沖、指數(shù)增強(qiáng)）、基本面多頭皆難幸免，早前關(guān)于正心谷300億產(chǎn)品凈值跌至0.66的消息一度在市場(chǎng)上發(fā)酵，而近期的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至1月底，今年眾多基本面多頭策略回撤幅度都接近10%，多數(shù)指數(shù)增強(qiáng)策略回撤普遍超過(guò)10%。年初至今（截至2月16日收盤(pán)），滬深300跌6.1%，中證500跌7.92%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅高達(dá)13.28%，并較去年最高點(diǎn)下挫近20%，轉(zhuǎn)入技術(shù)性熊市。

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