股債雙殺正好滿一周，正榮地產(chǎn)（06158.HK）還是承認(rèn)了無力償還永續(xù)債。

2月18日晚，正榮地產(chǎn)發(fā)布公告稱，1月4日時(shí)其曾表示將于2022年3月5日贖回一筆發(fā)行規(guī)模為2億美元的永續(xù)債（ISIN編碼：XS2013512608），但現(xiàn)階段其可用于清償債務(wù)的內(nèi)部資金日益有限，因此正榮預(yù)計(jì)無法解決包括這筆永續(xù)債在內(nèi)的3月份即將到期的債務(wù)。

目前，就這筆發(fā)行于2019年6月中旬的永續(xù)債，正榮正在征求證券實(shí)益擁有人的同意，根據(jù)同意征求備忘錄中所述的作出建議豁免及修訂。

其中，同意征求期限為2022年2月18日至3月11日下午五時(shí)整；同時(shí)，正榮方面將向給出贊同的投資者支付每1000美元本金10美元的同意費(fèi)，以及7.5美元的漸增費(fèi)，預(yù)計(jì)支付時(shí)間為3月28日左右。

正榮表示，上述舉措的目的是改善其整體財(cái)務(wù)狀況，并避免因未在3月5日贖回永續(xù)債，以及在2022年1月25日至2023年3月6日期間，仍按照10.25%的初始分派率支付利息，而可能產(chǎn)生的任何違約和全部索賠；同時(shí)，對該永續(xù)債相關(guān)條款修改，并從觸發(fā)“分派率”上升的事件中刪除“相關(guān)債務(wù)違約事件”，以使其財(cái)務(wù)穩(wěn)定。

正榮在公告中表示，2021年下半年以來，房地產(chǎn)行業(yè)融資渠道收縮以及市場銷售下滑的影響，其資金面逐漸承壓；2022年以來，無論是融資還是市場銷售均無明顯改善，而其1月的合約銷售額同比大幅下降了29.5%。

正榮預(yù)計(jì)，2022年房地產(chǎn)行業(yè)的市場狀況仍將面臨壓力，因此在市場未出現(xiàn)大幅回升，或融資有明顯改善的情況下，其仍將面臨短期流動性壓力。就此，正榮對3月需贖回的永續(xù)債尋求展期，并在考慮就其他未償還的境外優(yōu)先票據(jù)進(jìn)行債務(wù)管理行動。

“倘若同意征求未能成功實(shí)行，本公司可能無法悉數(shù)贖回證券，且可能考慮進(jìn)行替代的債務(wù)重組行動。”正榮在公告中如是表示。

2月11日，正榮地產(chǎn)、正榮服務(wù)的股價(jià)在午盤后突然斷崖式下跌，當(dāng)日收盤跌幅分別逾66%、57%，并一度跌成仙股。同日，“20正榮03”跌幅也超20%，出現(xiàn)盤中臨時(shí)停牌。

而誘發(fā)這一暴跌的關(guān)鍵因素便是上述永續(xù)債難以按期償還的市場消息。該筆美元債在11日的賣價(jià)跌至約50美元；同日，還有多只美元債下跌幅度超50%，下跌到20美元左右。

盡管正榮于當(dāng)日表示將如期償還永續(xù)債，但始終未能解除市場的疑慮。2月16日，“20正榮03”再次遭遇臨時(shí)停牌，期間最大跌幅超25%。

2月15日，惠譽(yù)將正榮地產(chǎn)的長期發(fā)行人違約評級從“B+”下調(diào)至“B”，將高級無抵押評級從“B+”下調(diào)至“B”，回收率評級為“RR4”。該評級已被列入負(fù)面評級觀察名單。

惠譽(yù)認(rèn)為，正榮進(jìn)入資本市場的渠道受限，且其非控股權(quán)益比重較高，僅2021年上半年非控股權(quán)益占權(quán)益總額的比例自2020年的46%升至56%，可能主要依靠合同銷售產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還2022年的資本市場到期債務(wù)。

據(jù)惠譽(yù)稱，正榮有約88億元人民幣的資本市場債務(wù)將于2022年到期或可回售，其中包括3月的5000萬美元、4月的2.175億美元，以及6月的16億元人民幣。

標(biāo)簽： 正榮地產(chǎn) 債務(wù)重組