藍(lán)帆醫(yī)療(002382.SZ)一面大幅擴(kuò)大產(chǎn)能增加收益、給予客戶價(jià)格上漲緩沖期;另一面大幅商譽(yù)減值修改業(yè)績(jī)預(yù)告、生產(chǎn)不合格口罩。

近日，藍(lán)帆醫(yī)療旗下公司高德防護(hù)召回不合格一次性防護(hù)口罩13334盒，因?yàn)榭谡肿韪麸w沫等侵入的能力受影響，存在一定安全隱患。

需要關(guān)注的是，1月30日，藍(lán)帆醫(yī)療發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司凈利潤(rùn)增幅達(dá)511.88%至593.46%。但兩個(gè)月后，公司修正了業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)增幅降至216.14%至277.32%。

藍(lán)帆醫(yī)療表示，資產(chǎn)重組標(biāo)的公司CBCH II在2020年業(yè)績(jī)有所下滑，以及心臟支架集中帶量采購(gòu)對(duì)未來(lái)年度的盈利能力造成一定負(fù)面影響，因此擬對(duì)該部分商譽(yù)減值準(zhǔn)備增加計(jì)提至約17.6億元。

數(shù)據(jù)顯示，截至到2020年三季度，藍(lán)帆醫(yī)療商譽(yù)賬面價(jià)值約為74.26億元，凈資產(chǎn)為100.34億元，商譽(yù)約占凈資產(chǎn)的74%。即便藍(lán)帆醫(yī)療計(jì)提了大額商譽(yù)，但占凈資產(chǎn)比例依然不低。

二級(jí)市場(chǎng)上，藍(lán)帆醫(yī)療的股價(jià)兩個(gè)多月下滑了33.4%，市值跌去了近94億元。

召回“問(wèn)題口罩”

4月7日，湖北省市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布公告稱，湖北高德急救防護(hù)用品有限公司(簡(jiǎn)稱“高德防護(hù)”)召回部分一次性防護(hù)口罩。

公告顯示，日前，高德防護(hù)向湖北省市場(chǎng)監(jiān)督管理局備案了召回計(jì)劃，決定自2021年4月9日至7月5日召回2020年12月23日至24日生產(chǎn)的部分一次性防護(hù)口罩，受影響的產(chǎn)品數(shù)量為13334盒。

高德防護(hù)表示，本次召回所涉及的部分一次性防護(hù)口罩過(guò)濾效率不符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)要求，可能導(dǎo)致口罩過(guò)濾細(xì)菌、病毒，阻隔飛沫等侵入的能力受影響，存在一定安全隱患。高德防護(hù)將對(duì)召回產(chǎn)品進(jìn)行退貨處理，以消除產(chǎn)品安全隱患。

同時(shí)，高德防護(hù)還提醒，敬請(qǐng)持有該款產(chǎn)品的消費(fèi)者立即停止使用，并與該公司聯(lián)系處理。

工商信息顯示，高德防護(hù)由武漢必凱爾救助用品有限公司(簡(jiǎn)稱“必凱爾”)100%持股，后者又由上市公司藍(lán)帆醫(yī)療100%持股。

2020年7月25日，藍(lán)帆醫(yī)療公告稱，公司已按照《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的約定向業(yè)績(jī)承諾主體隋建勛、樊芙蓉全額支付了第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款合計(jì)4064.06萬(wàn)元，向珠海藍(lán)帆巨擎股權(quán)投資中心(有限合伙)全額支付了股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1.46億元，目前各方已按照《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的相關(guān)約定進(jìn)行了交易交割。公司已經(jīng)成為直接持有武漢必凱爾100%股權(quán)的股東，必凱爾也已成為公司的全資子公司，并將納入公司合并報(bào)表范圍。

藍(lán)帆醫(yī)療介紹，必凱爾及其子公司致力于研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售以急救箱包為主的各類緊急救援產(chǎn)品和一次性健康防護(hù)用品。急救包和醫(yī)用敷料涵蓋健康防護(hù)大部分產(chǎn)品領(lǐng)域，可與公司健康防護(hù)產(chǎn)品在各相關(guān)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)協(xié)同配套，有利于公司打造醫(yī)療護(hù)理整理解決方案的平臺(tái)。

健康防護(hù)手套產(chǎn)能增3.4倍

資料顯示，藍(lán)帆醫(yī)療是全球一次性PVC手套生產(chǎn)龍頭企業(yè)，公司近七成收入來(lái)自海外市場(chǎng)。其中，丁腈手套、PVC手套是藍(lán)帆醫(yī)療的兩大主要產(chǎn)品。

近年來(lái)，由于丁腈手套的防護(hù)性能、拉伸強(qiáng)度、貼手舒適性較好，成為醫(yī)療及防護(hù)手套個(gè)品類中增長(zhǎng)最快的高端品種，同時(shí)也成為藍(lán)帆醫(yī)療重點(diǎn)發(fā)展方向。

2020年12月，藍(lán)帆醫(yī)療發(fā)布公告稱，子公司山東藍(lán)帆健康科技有限公司擬投資24.5億元，在山東臨朐投資建設(shè)產(chǎn)能為200億支/年高端健康防護(hù)丁腈手套項(xiàng)目。長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，這是藍(lán)帆醫(yī)療2020年年內(nèi)第四次披露擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，若本次擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)完成，藍(lán)帆醫(yī)療的健康防護(hù)手套年產(chǎn)能將達(dá)到800億支，較2019年年底增長(zhǎng)3.4倍。

值得一提的是，2020年11月，國(guó)家醫(yī)保局會(huì)同相關(guān)部門(mén)在天津完成首次國(guó)家組織高值醫(yī)用耗材冠脈支架集中帶量采購(gòu)工作。

作為參與投標(biāo)的企業(yè)之一，藍(lán)帆醫(yī)療相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，本次國(guó)家?guī)Я坎少?gòu)，公司以最低價(jià)469元獲得了第一名。該負(fù)責(zé)人表示，公司的EXCROSSAL支架除了自身100690根量以外，還將至少獲得標(biāo)外量的10%，該產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)量將實(shí)現(xiàn)較大的增長(zhǎng)。

一時(shí)間，藍(lán)帆醫(yī)療也被看成是一家“良心企業(yè)”。

數(shù)據(jù)顯示，2018年至2019年，藍(lán)帆醫(yī)療的心臟介入器械分別帶來(lái)收入10.13億元和17.37億元，在總營(yíng)收中的占比由38.17%提升至49.99%。

在雙主業(yè)發(fā)展均向好的情況下，藍(lán)帆醫(yī)療的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也不斷提高。2018年和2019年，藍(lán)帆醫(yī)療的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為26.53億元和34.76億元，同比分別增長(zhǎng)68.35%和31.00%;凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)3.47億元和4.90億元，同比分別增長(zhǎng)72.16%和41.41%。

市值兩個(gè)月跌去近94億

不過(guò)，業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)之下，藍(lán)帆醫(yī)療也因商譽(yù)過(guò)高埋雷。

1月30日，藍(lán)帆醫(yī)療發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)30億元至34億元，同比增長(zhǎng)511.88%至593.46%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)達(dá)30億元至34億元，同比增長(zhǎng)534.21%至618.77%。

藍(lán)帆醫(yī)療表示，因新型冠狀病毒肺炎疫情暴發(fā)，全球各國(guó)對(duì)醫(yī)療及防護(hù)產(chǎn)品的需求大幅增加，公司醫(yī)療及防護(hù)系列產(chǎn)品包括醫(yī)療及防護(hù)手套、各類口罩等需求訂單均大幅增加，銷(xiāo)售價(jià)格出現(xiàn)較大幅度上漲，因而對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。但因公司基于誠(chéng)信合作理念和長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展考慮，在疫情逐步漫延之際遵守與客戶已確定的訂單價(jià)格，給予客戶接受價(jià)格上漲的緩沖期，因而公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收的訂單價(jià)格尚未完全與市場(chǎng)實(shí)時(shí)價(jià)格接軌。5月下旬起，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收的訂單價(jià)格開(kāi)始全面接近市場(chǎng)價(jià)格。

藍(lán)帆醫(yī)療還表示，“年產(chǎn)40億支PVC健康防護(hù)手套項(xiàng)目”一期、二期以及“第三期年產(chǎn)20億支丁腈健康防護(hù)手套項(xiàng)目”、“年產(chǎn)20億支TPE手套項(xiàng)目”等分別在年內(nèi)達(dá)產(chǎn)，上述項(xiàng)目的投產(chǎn)有效支撐了產(chǎn)能的釋放和客戶需求的滿足，且公司各類產(chǎn)品價(jià)格分別從5月份下旬開(kāi)始全面與市場(chǎng)接軌，為2020年度業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)提供了有力的支撐。

公告中，藍(lán)帆醫(yī)療還特別強(qiáng)調(diào)，本次業(yè)績(jī)變動(dòng)情況已初步考慮CB Cardio Holdings II Limited商譽(yù)減值因素，鑒于商譽(yù)減值評(píng)估尚在進(jìn)行中，商譽(yù)減值數(shù)據(jù)尚未最終確定，公司會(huì)積極關(guān)注并根據(jù)規(guī)則及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、擴(kuò)產(chǎn)增收，藍(lán)帆醫(yī)療將最好的一面均寫(xiě)在了公告中。

然而，兩個(gè)月后，藍(lán)帆醫(yī)療修正了業(yè)績(jī)預(yù)告。3月26日，公司公告稱，重大資產(chǎn)重組標(biāo)的公司CBCH II在2020年業(yè)績(jī)有所下滑。同時(shí)，國(guó)家醫(yī)保局組織的心臟支架集中帶量采購(gòu)結(jié)果自2021年1月1日起實(shí)施，公司雖然中標(biāo)，但預(yù)計(jì)將對(duì)未來(lái)年度的盈利能力造成一定負(fù)面影響。

由此，藍(lán)帆醫(yī)療擬對(duì)該部分商譽(yù)減值準(zhǔn)備增加計(jì)提至約17.6億元。修正后的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)15.5億元至18.5億元，同比增長(zhǎng)216.14%至277.32%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)達(dá)15.5億元至18.5億元，同比增長(zhǎng)227.68%至291.10%。

數(shù)據(jù)顯示，截至到2020年三季度，藍(lán)帆醫(yī)療商譽(yù)賬面價(jià)值約為74.26億元，凈資產(chǎn)為100.34億元，商譽(yù)約占凈資產(chǎn)的74%。

二級(jí)市場(chǎng)上，藍(lán)帆醫(yī)療的股價(jià)也由2月1日的每股26.74元，一路下跌至4月12日的17.81元，兩個(gè)多月下滑了33.4%，市值跌去了近94億元。作者：金度

標(biāo)簽：