自2018年迎來高光時(shí)刻后，摯文集團(tuán)(原“陌陌科技”)這家被稱為“陌生人社交”鼻祖的線上交友軟件便逐漸走向了下坡路。

(資料圖片僅供參考)

2018年8月，陌陌大手筆斥資舉辦了讓所有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)艷羨不已的團(tuán)建活動(dòng)——全球2000多名員工搭乘82架次航班到日本東京團(tuán)建，并包下當(dāng)?shù)?00多間酒店客房…這無疑是陌陌當(dāng)年最為風(fēng)光的時(shí)刻。然而，日中則昃，月滿則虧。自2019年?duì)I收、凈利潤各方面達(dá)到業(yè)績頂峰之后，陌陌便開始遇到增長瓶頸，營收和凈利呈現(xiàn)雙雙下滑趨勢(shì)。

2020年10月，陌陌創(chuàng)始人唐巖將“CEO重任”交給時(shí)任COO王力的手中，彼時(shí)也是陌陌業(yè)績急轉(zhuǎn)直下的時(shí)候。沒想到的是，王力并沒有扭轉(zhuǎn)陌陌向下的業(yè)績，而實(shí)際上王力接管陌陌后，最大的一次動(dòng)作，就是將陌陌更名為摯文集團(tuán)，試圖淡化陌陌身上的”約炮“標(biāo)簽。

2022年10月，面對(duì)繼續(xù)下行的業(yè)績，唐巖選擇重新出山，試圖挽救陌陌不斷下行的業(yè)績。

從最新的財(cái)報(bào)中，重新出山的唐巖似乎依然沒有扭轉(zhuǎn)下行的業(yè)績——即Q1營收繼續(xù)下滑，盈利則由于降本增效實(shí)現(xiàn)增長。

那么，究竟是什么掣肘了陌陌的增長?未來，又該何去何從?

營收繼續(xù)向下，盈利扭轉(zhuǎn)向上

6月6日，摯文集團(tuán)披露了截至3月31日的2023年第一季度財(cái)報(bào)。

營收方面，不出意料地再次下滑。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)披露，2023年第一季度，該公司實(shí)現(xiàn)營收為為28.189億元(合4.105億美元)，同比下降10.5%。拉長時(shí)間線來看，自2020年一季度該公司營收增速步入下滑通道開始，這已經(jīng)是其連續(xù)13個(gè)季度營收同比下滑。

拆分收入結(jié)構(gòu)來看，摯文集團(tuán)旗下的視頻直播服務(wù)、增值服務(wù)、移動(dòng)營銷服務(wù)、移動(dòng)游戲等業(yè)務(wù)均呈現(xiàn)出不同的下滑趨勢(shì)。

具體來看，直播視頻服務(wù)收入和務(wù)收入是該公司主要收入來源，期內(nèi)占總營收的比重分別為50.7%和48.5%。 據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年Q1,該公司直播服務(wù)收入14.29億元，同比減少11.2%，增值服務(wù)收入為了13.62億元，同比下降8.2%。 而移動(dòng)端營銷收入和移動(dòng)游戲收入則分別同比下降24.4%、85.5%，為2100萬元、370萬元。

從具體產(chǎn)品表現(xiàn)來看，來自陌陌部門的收入為25.101億元，同比下降10.32%，主要原因是陌陌應(yīng)用上的直播視頻服務(wù)和增值服務(wù)的凈收入減少;來自探探部門的收入為3.086億元，同比下降11.6%，主要?jiǎng)t是源于新冠疫情的負(fù)面影響和渠道投資的減少。

(各季度營收表現(xiàn) 數(shù)據(jù)來源choice)

智通財(cái)經(jīng)APP觀測(cè)到，對(duì)比之前的業(yè)績表現(xiàn)，這已經(jīng)是摯文集團(tuán)連續(xù)13個(gè)季度營收同比下滑了。不過，慶幸的是，從盈利表現(xiàn)來看，該公司似乎逐步邁上了向上通道。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，該公司錄得歸母凈利潤為3.903億元人民幣(5680億美元)，同比增長34.63%;其中，來自陌陌的凈利潤為3.89億元，而來自探探的凈利潤則為450萬元。

需要指出的是，結(jié)合近幾年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可知，摯文集團(tuán)的凈利潤是于2022年重新邁入增長通道，而這似乎與該公司“降本增效”的手段不無關(guān)聯(lián)。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)披露，2023年Q1,該公司的營業(yè)成本為16.64億元，與上年同期的18.21億元相比減少8.63%。拆分來看，同期該公司的研發(fā)費(fèi)用、營銷費(fèi)用、一般及行政費(fèi)用分別為2.37億元、3.8億元、1.38億元，同比分別減少5.35%、35.47%、13.47%。

與此同時(shí)，摯文集團(tuán)營業(yè)成本的減少，體現(xiàn)在該公司“裁員”動(dòng)作上。根據(jù)公司在此前公布的財(cái)報(bào)和市場(chǎng)新聞來看，早在2022年，摯文集團(tuán)就開啟了裁員計(jì)劃。截止于2022Q2，集團(tuán)員工數(shù)由2051人降低至1800人左右，在2022Q4時(shí)候員工人數(shù)為1705人。不難看出，為了減輕業(yè)績壓力，促使盈利能力重新邁入上升通道，摯文集團(tuán)也耗費(fèi)了不少功夫。

基于上述種種，不難看出，營收繼續(xù)下滑，盈利則由于降本增效實(shí)現(xiàn)增長的表現(xiàn)似乎并不能解決摯文集團(tuán)真正的增長瓶頸，畢竟無論是裁員還是節(jié)約開支，都僅僅是起到了“治標(biāo)不治本”的效果。

月活停滯不前，下一個(gè)增長點(diǎn)在何方?

透視摯文集團(tuán)財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，該公司收入不斷下滑的根本原因是，月活用戶總量增不動(dòng)了。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，陌陌應(yīng)用程序上的月活躍用戶(“MAU”)為1.065億，而2022年3月為1.109億。而探探月活人數(shù)為1950萬，而2022年3月為2560萬。

另外，陌陌應(yīng)用的總付費(fèi)用戶在 2023 年第一季度為 780 萬，而去年同期為 860 萬。探探在 2023 年第一季度擁有 160 萬付費(fèi)用戶，而去年同期為 240 萬。

值得一提的是，陌陌月活總量停滯在1億總量面前已經(jīng)很久了——在2018年第四季度及全年財(cái)報(bào)中，陌陌的月活躍用戶數(shù)量便已經(jīng)達(dá)到1.13億，時(shí)隔五年之久，陌陌的月活用戶總量仍在1億徘徊，甚至在2022年第四季度其月活人數(shù)還跌破1億大關(guān)，為9460萬。

陌陌作為摯文集團(tuán)用戶的基本盤，月活總量卡在1億大關(guān)停滯不前，也無疑意味著該公司目前進(jìn)入了一個(gè)增長瓶頸，急需找到新的增長支點(diǎn)。

不過，透過摯文集團(tuán)的布局動(dòng)作來看，該公司尋找新增長支點(diǎn)的效果似乎并不佳。

一是，將探探打造成公司新的增長引擎，但盈利之路并不平坦。

據(jù)悉，早在陌陌收購探探時(shí)，陌陌創(chuàng)始人唐巖便說過，“要把探探打造成公司新的增長引擎”。

但結(jié)合最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，不論是從營收規(guī)模，月活總量，還是盈利能力，探探帶來的增長活力都是微乎其微的。

具體來看，來自陌陌的收入為25.101億元，凈利潤3.89億元;與之形成鮮明對(duì)比的是另一個(gè)營收支柱探探，當(dāng)季營收3.086億元，凈利潤則為450萬元，而且還是首次實(shí)現(xiàn)運(yùn)營層面的盈利。另外，探探的月活及付費(fèi)用戶規(guī)模也與陌陌的規(guī)模相差甚遠(yuǎn)。

二是，將“寶”押在了海外市場(chǎng)上，但成功與否還是一大未知數(shù)。

國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)人口紅利邁入存量競(jìng)爭(zhēng)，將新增量空間轉(zhuǎn)向海外市場(chǎng)顯然也成為了摯文集團(tuán)的“必然之舉”。2023年5月，回歸不久的唐巖大刀闊斧地開啟陌陌的第5次出海。兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)，迅速啟動(dòng)了三四個(gè)不同的出海項(xiàng)目，并瞄準(zhǔn)中東、北非等地市場(chǎng)，這些項(xiàng)目的領(lǐng)頭人均被視為唐巖心腹。在公司內(nèi)部，這一動(dòng)作被普遍認(rèn)為是唐巖押注出海決心的體現(xiàn)。

然而，需要注意的是，在此之前，陌陌已經(jīng)出海四次，結(jié)果近乎皆已失敗告終。2012年、2014年、2019年，陌陌先后推出英文版復(fù)制品MO、聊天室Blupe產(chǎn)品及陌生人社交產(chǎn)品Olaa，但受限于文化差異等一系列原因，最終都草草收?qǐng)觥?020年初，陌陌再次推出一款名為Voga的游戲化社交產(chǎn)品，但收效甚微。由此推測(cè)，陌陌此次重啟出海戰(zhàn)略能否成功，仍然還一個(gè)未知數(shù)。

正所謂，“悟已往之不諫,知來者之可追”，過往的失敗雖然并不能說明什么，但從摯文集團(tuán)不斷下滑、仍未找到新增長支點(diǎn)的表現(xiàn)來看，留給其試錯(cuò)的時(shí)間似乎不多了。

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