在新能源板塊估值不斷調(diào)整之際，有動(dòng)力電池廠商卻在加碼擴(kuò)產(chǎn)。

9月20日晚，欣旺達(dá)（300207.SZ）發(fā)布了一項(xiàng)投資總額達(dá)213億元的新能源動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，達(dá)產(chǎn)后將形成50GWh的動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池總產(chǎn)能。

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這意味著，欣旺達(dá)在五天內(nèi)宣布投資擴(kuò)產(chǎn)的總金額超過330億元。五天前，欣旺達(dá)剛宣布在宜昌建設(shè)大型動(dòng)力電池基地，規(guī)劃建設(shè)30GWh動(dòng)力電池項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額為120億元。

今年以來，二三線電池廠商擴(kuò)產(chǎn)并加速海外業(yè)務(wù)布局的動(dòng)作頻頻，全球動(dòng)力電池競爭格局會(huì)否因此逐步生變？

欣旺達(dá)再斥333億擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力電池

根據(jù)公告，欣旺達(dá)其子公司欣旺達(dá)汽車電池?cái)M與義烏市人民政府簽署項(xiàng)目投資協(xié)議書，將在當(dāng)?shù)赝督ㄐ履茉磩?dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，產(chǎn)品涵蓋汽車動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池的電芯、模組、PACK及電池系統(tǒng)等。

根據(jù)規(guī)劃，本次項(xiàng)目計(jì)劃總投入約213億元，分兩期建設(shè)，一期規(guī)劃產(chǎn)能為30GWh，投資額約128億元；二期投入約85億元，產(chǎn)能規(guī)劃為20GWh。協(xié)議約定，后續(xù)欣旺達(dá)汽車電池將與義烏市政府或其指定平臺(tái)共同出資組建項(xiàng)目公司作為項(xiàng)目實(shí)施主體，合資公司注冊(cè)資本為5億元，其中欣旺達(dá)汽車電池出資4億元，占比80%。

另外，宜昌的動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目中，欣旺達(dá)主要通過子公司欣旺達(dá)汽車與東風(fēng)集團(tuán)、東風(fēng)鴻泰開展合作，由三方共同投資設(shè)立的合資公司負(fù)責(zé)實(shí)施。該項(xiàng)目投資主要從事動(dòng)力電池電芯、模組、PACK和電池系統(tǒng)，擬分兩期實(shí)施，一期投資約80億元，規(guī)劃產(chǎn)能20GWh;二期投資約40億元，規(guī)劃產(chǎn)能10GWh。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，欣旺達(dá)已在珠海、宜昌、義烏、惠州、南昌、南京、棗莊、什邡等地規(guī)劃建設(shè)了多個(gè)大型動(dòng)力電池生產(chǎn)基地，規(guī)劃產(chǎn)能已超200GWh。

動(dòng)力電池是新能源汽車的最核心部件，是除了上游鋰材料以外，目前產(chǎn)業(yè)鏈盈利狀況相對(duì)較好的環(huán)節(jié)。今年以來，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷規(guī)模不斷提升，8月我國動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)50.1GWh，同比增長157.0%，環(huán)比增長6.0%。8月我國動(dòng)力電池裝車量27.8GWh，同比增長121.0%，環(huán)比增長14.7%。

上半年，欣旺達(dá)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入217.18億元，同比增長38.5%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.72億元，同比下滑39.72%，扣非后歸母凈利潤2.47億元，同比增長11%。其中，公司動(dòng)力電池出貨量合計(jì)3.95Gwh，實(shí)現(xiàn)收入42億元，同比增長631.92%。

報(bào)告期內(nèi)，欣旺達(dá)電動(dòng)汽車類電池實(shí)現(xiàn)大幅增長的主要原因是前期導(dǎo)入的國內(nèi)外大客戶訂單于今年上半年開始陸續(xù)批量交付。也要看到的是，上游原材料成本上漲使得公司盈利能力短期承壓。

擴(kuò)產(chǎn)潮會(huì)或令全球格局重塑

一直以來，國內(nèi)動(dòng)力電池競爭格局界限分明，以寧德時(shí)代和比亞迪為首的一線廠商，以及以欣旺達(dá)、中創(chuàng)新航、國軒高科、蜂巢能源等為代表的二線電池廠商。盡管頭部廠商的市場份額和產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢較大，但伴隨新能源汽車產(chǎn)銷量不斷增長，整車廠商希望進(jìn)一步完善自身供應(yīng)鏈，進(jìn)而積極引入第二、第三家供應(yīng)商，以保障產(chǎn)能供應(yīng)。

“我們認(rèn)為，從全球動(dòng)力電池裝機(jī)角度來看，隨著各平臺(tái)車型逐步進(jìn)入量產(chǎn)階段，全球格局可能正在重塑，而今年國產(chǎn)電池廠商明顯加快了業(yè)務(wù)出海的步伐，歐洲供應(yīng)鏈布局中，國軒、億緯、蜂巢的動(dòng)作都很快。” 一位新能源汽車的一級(jí)供應(yīng)商負(fù)責(zé)人對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者說。

從擴(kuò)產(chǎn)步伐和融資規(guī)模來看，二線電池廠商搶占市場份額的決心不可謂不大，多家動(dòng)力電池企業(yè)調(diào)高產(chǎn)能規(guī)劃，中創(chuàng)新航規(guī)劃“十四五”期間產(chǎn)能超過500GWh；蜂巢能源規(guī)劃2025年達(dá)到600GWh，蜂巢能源近期還宣布將在歐洲建立第二座海外電池工廠；國軒高科2025年產(chǎn)能規(guī)劃目標(biāo)為300GWh。對(duì)于友商不斷擴(kuò)產(chǎn)，寧德時(shí)代曾公開表示，同行大舉擴(kuò)產(chǎn)不一定會(huì)加劇競爭，有創(chuàng)新材料體系、結(jié)構(gòu)體系的產(chǎn)品，才值得競爭。

要看到的是，動(dòng)力電池產(chǎn)能擴(kuò)張的同時(shí)存在一定重復(fù)建設(shè)。上周（9月15日），工信部副部長辛國斌表示，新能源汽車目前成了一個(gè)風(fēng)口行業(yè)，吸引了大量技術(shù)、資本向這個(gè)行業(yè)匯攏、集聚，加之一些地方政府也有轉(zhuǎn)型升級(jí)方面的愿望，在部分省市、地方確實(shí)存在著盲目投資和重復(fù)建設(shè)的情況。

上述供應(yīng)商人士指出，二三線廠商在擴(kuò)產(chǎn)能的同時(shí)，要兼顧技術(shù)與效率。“原材料上漲國內(nèi)電池企業(yè)盈利承壓，近1~2年毛利波動(dòng)在所難免。技術(shù)創(chuàng)新和機(jī)制革新有望‘燙平’盈利波動(dòng)。如果僅從電池結(jié)構(gòu)來看，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢是百家爭鳴，比如電芯制作工藝主要包括疊片工藝和卷繞工藝兩類，兩類技術(shù)各有優(yōu)劣，難分伯仲。”上述供應(yīng)商人士說，“動(dòng)力電池對(duì)車輛運(yùn)行效果能夠帶來直接影響，車企必須掌握其核心技術(shù)。創(chuàng)新材料是一方面，基礎(chǔ)材料研發(fā)和創(chuàng)新一直是我們相對(duì)薄弱的環(huán)節(jié)，沒有材料科學(xué)的進(jìn)步，就沒有新能源電池科學(xué)的進(jìn)步。新興產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展期，資本的熱度和賺錢效應(yīng)可能會(huì)讓企業(yè)短暫忽視了創(chuàng)新的重要性。”

標(biāo)簽： 動(dòng)力電池 新能源汽車