4月3日晚，京東方（000725.SZ）發(fā)布年報(bào)顯示，2022年歸母凈利潤(rùn)同比下跌70.91%，至75.5億元；上周，TCL科技（000100.SZ）也發(fā)布年報(bào)透露，2022年歸母凈利潤(rùn)同比下跌97%至2.61億元。

中國(guó)顯示面板業(yè)“雙雄”去年凈利下跌超七成，今年如何打“翻身仗”？

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經(jīng)歷液晶面板最長(zhǎng)下行周期

中國(guó)目前是全球最大的液晶面板生產(chǎn)國(guó)，而液晶面板業(yè)過去三年經(jīng)歷了歷史上最長(zhǎng)的波動(dòng)周期。液晶電視面板價(jià)格在2021年7月下跌之前，經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)13個(gè)月的價(jià)格上行，之后液晶電視面板行業(yè)經(jīng)歷了15個(gè)月的價(jià)格下行期，直至2022年10日才止跌。

2022年，全球液晶電視面板價(jià)格跌破上一個(gè)周期的低點(diǎn)，至當(dāng)年第四季才回溫企穩(wěn)，這令京東方、TCL科技旗下TCL華星的2022年利潤(rùn)大幅減少。

據(jù)年報(bào)，京東方2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1784億元，同比減少19.28%；TCL科技旗下的半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收657.2億元，同比下降25.5%，全年虧損，其中TCL華星2022年?duì)I收562.6億元、凈利潤(rùn)虧損83.5億元。

據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)CINNO Research的數(shù)據(jù)，2022年9月，LCD TV主流尺寸面板價(jià)格降至最低點(diǎn)，相比2021年7月最高點(diǎn)平均降幅超60%，其中32英寸降幅高達(dá)72%，大部分尺寸已跌破現(xiàn)金成本。2022年第三季全球TFT-LCD面板產(chǎn)線稼動(dòng)率（產(chǎn)能利用率）為62%，創(chuàng)下歷史新低。

2023年3月，LCD TV面板平均價(jià)格相比2022年9月已回升超10%，價(jià)格博弈仍在持續(xù)，2023年面板廠稼動(dòng)率控制程度及終端需求的實(shí)際復(fù)蘇程度將影響價(jià)格觸底回升的空間。

CINNO Research預(yù)計(jì)，到2023第三季前，全球TFT-LCD面板產(chǎn)線稼動(dòng)率將恢復(fù)到75%左右。中國(guó)大陸面板廠平均稼動(dòng)率高于全球水平約4-5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)到2023第三季前中國(guó)大陸面板廠稼動(dòng)率恢復(fù)至80%以上。TFT-LCD面板整體稼動(dòng)水平比預(yù)期恢復(fù)得要快。

液晶屏等向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型

群智咨詢（Sigmaintell）4月液晶（LCD）面板價(jià)格風(fēng)向標(biāo)顯示，今年4月顯示器、筆記本的液晶屏價(jià)格幾乎全部都環(huán)比持平，4月液晶電視面板價(jià)格則繼續(xù)全線上升。受面板廠商控產(chǎn)策略及中國(guó)整機(jī)廠商策略性備貨等因素的推動(dòng)，全球LCD TV面板市場(chǎng)供需關(guān)系逐步趨緊，疊加供應(yīng)端協(xié)同一致的扭虧目標(biāo)以及激進(jìn)的漲價(jià)策略，價(jià)格短期漲幅高于預(yù)期。

群智咨詢的總經(jīng)理李亞琴向第一財(cái)經(jīng)記者分析說，包括電視、顯示器、平板電腦等在內(nèi)的主流顯示應(yīng)用市場(chǎng)目前總需求相當(dāng)穩(wěn)定，總規(guī)模仍然低于2015年，顯示面板業(yè)未來幾年的動(dòng)力和發(fā)展機(jī)會(huì)將來自于結(jié)構(gòu)變化和技術(shù)變革。

京東方2023年液晶電視面板的出貨將繼續(xù)大尺寸化，并加速產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局。奧維睿沃（AVC Revo）向第一財(cái)經(jīng)提供的研報(bào)顯示，2023年，京東方將增加55、65、75英寸液晶面板的出貨量。

今年，京東方投資290億元的北京6代LTPO技術(shù)新型顯示器件生產(chǎn)線項(xiàng)目奠基，將主要生產(chǎn)VR顯示面板、MiniLED直顯背板等高端顯示產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2025年量產(chǎn)。此外，京東方今年成為華燦光電第一大股東（持股23.08%），加速M(fèi)ini/MicroLED新型顯示產(chǎn)業(yè)鏈的布局。2022年，京東方Mini/MicroLED業(yè)務(wù)收入8.47億元，同比增長(zhǎng)84.79%。

TCL科技在2022年報(bào)中也表示，加快業(yè)務(wù)從大尺寸顯示向全尺寸顯示轉(zhuǎn)型。TCL華星廣州8.6代液晶面板線去年投產(chǎn)，以IT和車載等高附加值中尺寸面板為主要產(chǎn)品；TCL華星武漢LTPS 6代液晶面板擴(kuò)產(chǎn)線投產(chǎn)，以高端中小尺寸面板為主要產(chǎn)品，包括LTPS-LCD手機(jī)屏、液晶VR屏等。TCL科技還與產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴圍繞印刷OLED、MiniLED、MicroLED、硅基OLED微顯示等新型顯示技術(shù)共建產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

擴(kuò)大OLED面板的全球份額

在提升液晶面板附加值的同時(shí)，京東方、TCL科技還在擴(kuò)大OLED面板的全球份額。

據(jù)Omdia研究數(shù)據(jù)，2022年中小型尺寸（9.0英寸及以下）AMOLED 的整體出貨量為 7.62 億，同比下降 6％。其中，三星在中小型尺寸 AMOLED面板占據(jù)56％的市場(chǎng)份額，京東方占比12％，超過LG Display，排名第二。

Omdia的研究經(jīng)理早瀨弘認(rèn)為，盡管與三星相比，京東方AMOLED出貨份額的差距仍然很大，但京東方已獲得蘋果公司訂購(gòu)iPhone 12柔性LTPS-AMOLED訂單。京東方預(yù)計(jì)在未來幾年逐漸縮小與三星在中小型 AMOLED 屏的出貨量差距。通過降低AMOLED屏的價(jià)格，提高其在中端智能手機(jī)上的出貨量，中國(guó) AMOLED 制造商未來仍有增加出貨量的空間。

2022年，京東方的柔性O(shè)LED出貨量逆勢(shì)增長(zhǎng)，除了柔性O(shè)LED手機(jī)屏出貨量增長(zhǎng)之外，還實(shí)現(xiàn)車載、折疊筆記本OLED屏的量產(chǎn)。而去年TCL華星在武漢的6代柔性O(shè)LED面板線二期、三期在推進(jìn)，OLED折疊屏、屏下攝像OLED屏等已量產(chǎn)交付。

CINNO Research的數(shù)據(jù)顯示，2022年全球中小尺寸OLED面板產(chǎn)線稼動(dòng)率呈逐季下滑的趨勢(shì)，至2023年一季度全球稼動(dòng)率約50%。中國(guó)大陸中小尺寸OLED面板廠由于切入1000-2000元OLED手機(jī)屏的市場(chǎng)，稼動(dòng)率則反向呈現(xiàn)逐季增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，目前維持在60%左右。預(yù)計(jì)2023年第二季全球中小尺寸OLED面板廠的稼動(dòng)率將有所回彈。

在大尺寸OLED方面，最近日本JOLED公司破產(chǎn)，此前TCL華星與JOLED合作推進(jìn)印刷OLED的產(chǎn)業(yè)化。TCL科技4月3日向第一財(cái)經(jīng)表示，之前與JOLED的合作已驗(yàn)證了印刷OLED產(chǎn)業(yè)化的可行性，JOLED破產(chǎn)對(duì)TCL科技的影響有限。而對(duì)于中國(guó)企業(yè)能否接棒實(shí)現(xiàn)印刷OLED的產(chǎn)業(yè)化，京東方3日也向第一財(cái)經(jīng)表示，公司很早就有相關(guān)技術(shù)研發(fā)及樣機(jī)產(chǎn)品。

李亞琴認(rèn)為，從產(chǎn)能供應(yīng)看，全球顯示面板產(chǎn)能今年、明年都將大幅增長(zhǎng)。今年，如果面板廠商不控制稼動(dòng)率，面板產(chǎn)能將增加9%，明年這一比例將達(dá)到約12%。在需求弱增長(zhǎng)的情況下，今明兩年LCD和OLED面板廠商仍需謹(jǐn)慎控制稼動(dòng)率，避免供過于求再現(xiàn)。

4月3日，京東方漲1.35%至4.5元/股，TCL科技漲1.81%至4.51元/股。

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