派能科技發(fā)布的2022年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入60.13億元，同比增長(zhǎng)191.55%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.73億元，同比增長(zhǎng)302.53%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益為8.22元/股。

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派能是一家專(zhuān)注于磷酸鐵鋰電芯、模組及儲(chǔ)能電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)提供商，主要產(chǎn)品包括儲(chǔ)能電池系統(tǒng)及電芯，是全球戶用儲(chǔ)能龍頭，市場(chǎng)占有率排名第三。

從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司的主要收入和利潤(rùn)來(lái)自于儲(chǔ)能電池系統(tǒng)及電芯。2022年，公司有59.27億元的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自于儲(chǔ)能電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入占比為98.57%，較2021年的96.4%有進(jìn)一步提升。2018年至2021年間，該公司90%以上的銷(xiāo)售收入由儲(chǔ)能電池系統(tǒng)板塊貢獻(xiàn)。

派能科技的業(yè)績(jī)倍增受益于量?jī)r(jià)齊升。

銷(xiāo)售量方面，該公司的儲(chǔ)能產(chǎn)品銷(xiāo)售規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，去年產(chǎn)品銷(xiāo)售量為3535.40MWh，其中儲(chǔ)能產(chǎn)品銷(xiāo)售量為3505.83MWh，同增127%。

產(chǎn)能方面，截至2022年年底，派能科技已形成年產(chǎn)7GWh電芯產(chǎn)能、8.5GWh系統(tǒng)產(chǎn)能。

成本方面，2022年財(cái)報(bào)顯示，公司去年銷(xiāo)售費(fèi)用率同比減少0.18個(gè)百分點(diǎn)，管理費(fèi)用率同比減少1.37個(gè)百分點(diǎn)，單Wh（能量單位，瓦時(shí)）人工費(fèi)用同比減少17.01%。

派能科技認(rèn)為，2022年歐洲能源供應(yīng)短缺等問(wèn)題愈演愈烈，市場(chǎng)方面需求旺盛。公司首次公開(kāi)發(fā)行股票募投項(xiàng)目部分建成投產(chǎn)，使得公司產(chǎn)能瓶頸逐步緩解。

派能科技儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的高盈利性，也離不開(kāi)整個(gè)行業(yè)的快速發(fā)展。

通常來(lái)說(shuō)，家用儲(chǔ)能與光伏配合使用。近幾年來(lái)，受益于光伏成本的快速降低以及分布式光伏的廣泛應(yīng)用，家用儲(chǔ)能快速發(fā)展。

據(jù)國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2022年底，我國(guó)已投運(yùn)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模達(dá)870萬(wàn)千瓦，平均儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)約為2.1小時(shí)，較2021年底增長(zhǎng)110%以上。另外，歐洲、美國(guó)等家用儲(chǔ)能主要市場(chǎng)的需求也在增加。

派能科技2022年境外銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重達(dá)到95.88%。年報(bào)顯示，其境外營(yíng)收為57.14億元，同比增長(zhǎng)242.37%；境外業(yè)務(wù)毛利率為34.99%，同比上年增加0.47個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，在經(jīng)濟(jì)性和政策的共同驅(qū)動(dòng)下，未來(lái)歐美家用儲(chǔ)能市場(chǎng)裝機(jī)規(guī)模仍將進(jìn)一步增加。

“歐洲方面，主要受益于歐洲能源危機(jī)下，能源價(jià)格高漲帶來(lái)家用儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性的增加，以及能源安全訴求下的電力自主可控，歐洲家用儲(chǔ)能2023年和2024年裝機(jī)規(guī)模增速分別有望達(dá)102%和40%。”華福證券分析，美國(guó)市場(chǎng)方面，受益于美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)（ITC）相關(guān)稅抵及補(bǔ)貼政策，儲(chǔ)能裝機(jī)成本大幅下降，有望推動(dòng)儲(chǔ)能裝機(jī)增速提高。

政策方面，歐盟于2022年推出 RepowerEU計(jì)劃，提出到2030年，可再生能源在能源使用總量中占比目標(biāo)從40%上調(diào)至45%。

不過(guò)，相較于基本面的表現(xiàn)，派能科技的股價(jià)卻坐上了過(guò)山車(chē)，近八個(gè)月跌去四成。同花順數(shù)據(jù)顯示，去年8月底，派能科技的股價(jià)還在超過(guò)400元/股的高位，但截至今日收盤(pán)，該公司的股價(jià)已經(jīng)跌至252.18元/股。

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