12月19日，港、A股兩市醫(yī)藥股大幅降溫。在A股市場，新冠治療、中藥、創(chuàng)新藥、生物醫(yī)藥、化學(xué)制藥等板塊領(lǐng)跌全市。其中，以嶺藥業(yè)（002603.SZ）以跌停報收；其他個股方面，賽隆藥業(yè)（002898.SZ）跌停，君實生物-U（688180.SH）、振東制藥（300158.SZ）、九典制藥（300705.SZ）、前沿生物-U（688221.SH）等亦跌超10%。

在港股方面，醫(yī)藥板塊同步跳水，包括抗疫概念、生物醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、制藥、創(chuàng)新藥、醫(yī)美概念股、中醫(yī)藥等紛紛下挫。其中，康熙諾生物（06185.HK）跌15.64%，京東健康（06618.HK）跌4.17%，康龍化成（03759.HK）跌5.22%，百濟神州（06160.HK）跌5.48%。

(資料圖片僅供參考)

消息面上，12月15日至16日，中央經(jīng)濟工作會議提出，推動優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源擴容下沉和區(qū)域均衡布局、保障好群眾的就醫(yī)用藥、加快生物制造等前沿技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用推廣等具體方向。

于此同時，近期常州、南京、合肥、武漢、福州等多地免費發(fā)放抗疫藥品；天津、四川、安徽等多省市要求全力做好新冠藥品及物資供應(yīng)。隨著政策持續(xù)發(fā)力，舒緩當前市場對抗疫物資的焦慮情緒。

01購藥熱情大漲，掀起“囤藥行情

進入12月份，隨著疫情封控的全面放開，疊加冬季呼吸道疾病高發(fā)期的影響，民眾的購藥熱情大漲，尤其是解熱鎮(zhèn)痛類藥物市場需求井噴

“囤藥潮”最先從一線城市開始蔓延，隨后各地“搶購”、“漲價”、“缺貨”等詞條頻頻登上熱搜榜。

在二級市場，也掀起了一波“囤藥行情”，其中，布洛芬成為被“爆炒”的藥物之一。

在A股牛股榜中，新華制藥（000756.SZ）、亨迪藥業(yè)（301211.SZ）、多瑞醫(yī)藥（301075.SZ）等企業(yè)的股價均因涉及布洛芬制藥業(yè)務(wù)而暴漲。其中，新華制藥走出了10天8板的行情，自12月以來，已實現(xiàn)翻倍增長；同期，亨迪藥業(yè)累計反彈超86%，多瑞醫(yī)藥亦漲幅超95 %，近乎翻番。

國海證券表示，邏輯上來看，老百姓會儲備一些常用藥并不意外，但各方已經(jīng)在呼吁大家理性購藥、備藥，不要盲目囤藥。因此，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈或有望迎來階段性業(yè)績爆發(fā)，但業(yè)績可持續(xù)性或不強，且在大漲過后業(yè)績預(yù)期已基本甚至超水平兌現(xiàn)。所以，盡管抗病毒概念仍保持著較高的活躍度，但短線仍需留意風險控制。

02多地增加保供！“一藥難求”局面有望緩解

需要指出的是，我國是全球布洛芬原料藥生產(chǎn)和出口大國。其中，新華制藥、亨迪藥業(yè)是全球前兩大布洛芬原料藥生產(chǎn)企業(yè)，其每年產(chǎn)能分別為8000噸（占世界市場份額的40%）、3500噸。

數(shù)據(jù)顯示，2021年和今年上半年，國內(nèi)布洛芬原料藥的需求量分別約為1725噸、1565噸。從龍頭企業(yè)新華制藥、亨迪藥業(yè)產(chǎn)能看，二者的產(chǎn)能就已經(jīng)是2021年市場需求量的6倍有余。

另外，若按照國家藥監(jiān)局的用法用量來計算，成人發(fā)燒病人一次約需0.2g左右，24小時內(nèi)不超過0.8g，用于解熱不得超過3天。即每一例發(fā)熱陽性病例每次最多使用2.4g。上述兩家龍頭企業(yè)的產(chǎn)能足以供給48億人次的病人用量。

對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，我國擁有龐大的布洛芬原料產(chǎn)能，雖然國內(nèi)藥企的布洛芬產(chǎn)能中可能有一部分供給出口或其他藥品，但新冠陽性病人的清熱退燒藥也有其他選擇。可以確定，國內(nèi)的原料藥產(chǎn)能絕對是充足的。

上游原料藥充足，下游藥廠盈千累萬。按照國家藥監(jiān)局數(shù)據(jù)庫，國內(nèi)藥企已獲得558張主要成分是布洛芬的藥品注冊批文，藥品劑型包括膠囊、顆粒、片劑、混懸液等多種劑型。其中的布洛芬片生產(chǎn)廠家就達272家。

雖然部分藥企的產(chǎn)線此前因各種原因被擱置，但最近已經(jīng)陸續(xù)重啟。此外，已有產(chǎn)線的企業(yè)也在加班加點保供應(yīng)。

據(jù)新華制藥官網(wǎng)稱，公司擴大產(chǎn)能保市場供應(yīng)，確保12月底前實現(xiàn)布洛芬等重點藥品產(chǎn)能翻番。對乙酰氨基酚（撲熱息痛）原料生產(chǎn)商豐原藥業(yè)（000153.SZ）也表示，在保障現(xiàn)在供應(yīng)的情況下，公司會逐步適當?shù)卦黾右恍┊a(chǎn)能。

有行業(yè)人士指出，只要原料藥充足，產(chǎn)品很快就能大量生產(chǎn)并供應(yīng)給市場，“一藥難求”局面將有望緩解。

于此同時，從各地發(fā)布的信息來看，江蘇常州、南京、合肥、武漢、福州等地近期正陸續(xù)免費發(fā)放抗疫藥品；湖北、山東、浙江等地均在加大保供力度生產(chǎn)布洛芬并投放市場，譬如，武漢從12月17日開始連續(xù)一周每天按照300萬片布洛芬的供應(yīng)量投放武漢地區(qū)。

隨著各地政策持續(xù)發(fā)力，有效舒緩當前市場對抗疫物資的焦慮情緒。截至12月19日收盤，醫(yī)藥股大幅“降溫”，包括此前備受資金追捧的新華制藥（000756.SZ）、亨迪藥業(yè)（301211.SZ）、多瑞醫(yī)藥（301075.SZ）股價亦紛紛下挫，跌幅分別為-0.22%、-2.73%、-5.14%。

然而，值得關(guān)注的是，在眾多醫(yī)藥股集體“退燒”之際，東北制藥（000597.SZ）卻逆市“一字板”漲停，成功拿下5天3板。消息面上，東北制藥本次漲停背后的驅(qū)動力主要是因公司生產(chǎn)的2元20片退燒藥（對乙酰氨基酚片），便宜不漲價而在網(wǎng)上爆火，被網(wǎng)友成為“良心”企業(yè)。

展望后市，中航證券在研報中稱，復(fù)盤2022年以來的四次新冠產(chǎn)業(yè)鏈主題的行情，總體來看，隨著備類治療藥物產(chǎn)能的提升、供需缺口的改善和管理優(yōu)化，新冠主題產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會的性價比在下降，預(yù)計該板塊將震蕩加劇。

作者|瓶子

編輯|effie

標簽：