衛(wèi)星導(dǎo)航板塊近期走勢(shì)強(qiáng)勁，7月11日，板塊指數(shù)繼續(xù)大漲2.34%，創(chuàng)下近期新高。其中，航天智裝（300455.SZ）19.96%漲停，天箭科技（002977.SZ）、合眾思?jí)眩?02383.SZ）10%漲停，天銀機(jī)電（300342.SZ）漲7.42%，北斗星通（002151.SZ）、鋮昌科技（001270.SZ）均跟漲，賺錢(qián)效應(yīng)凸顯。

低軌衛(wèi)星的元年，搶占6G高地

(資料圖片)

消息面，7月9日19時(shí)00分，我國(guó)在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心使用長(zhǎng)征二號(hào)丙運(yùn)載火箭，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)試驗(yàn)衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿(mǎn)成功。

所謂衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，是基于衛(wèi)星通信技術(shù)接入互聯(lián)網(wǎng)，可以通俗地理解為地面基站被搬入空中的衛(wèi)星平臺(tái)，每顆衛(wèi)星都是天上的移動(dòng)基站，可以為全球范圍內(nèi)用戶(hù)提供高帶寬、靈活便捷的互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)。相比其他通信技術(shù)，它具有全域無(wú)縫覆蓋、傳輸時(shí)延小、鏈路損耗低、發(fā)射靈活的特點(diǎn)，具有廣闊的發(fā)展前景。

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是我國(guó)未來(lái)利用太空資源的重要途徑，是我國(guó)重要的太空資產(chǎn)組成。2020年4月，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)被國(guó)家發(fā)改委劃定為“新基建”信息基礎(chǔ)設(shè)施之一，是重點(diǎn)投資方向。

政策方面也在不斷加碼。今年1月，國(guó)資委提出切實(shí)強(qiáng)化穩(wěn)增長(zhǎng)穩(wěn)投資措施，其計(jì)劃加大投資力度的領(lǐng)域中，即包含衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。3月8日，五大運(yùn)營(yíng)商聯(lián)手構(gòu)建基于5G的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系。該標(biāo)準(zhǔn)的研究將推動(dòng)移動(dòng)終端直連衛(wèi)星、物聯(lián)接入等重要場(chǎng)景的規(guī)模應(yīng)用，切實(shí)指導(dǎo)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。

本次試驗(yàn)衛(wèi)星發(fā)射成功，也意味著國(guó)內(nèi)的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)迎來(lái)重要節(jié)點(diǎn)。據(jù)悉，衛(wèi)星星座的大批量發(fā)射一般都在試驗(yàn)星完成發(fā)射后的1-2年內(nèi)進(jìn)行，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)低軌衛(wèi)星星座產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)空間或達(dá)千億。

目前來(lái)看，SpaceX（美國(guó)）、OneWeb（英國(guó)）、亞馬遜（美國(guó)）、Telesat（加拿大）、O3b（歐洲）、Viasat（美國(guó)）等多家歐美企業(yè)相繼提出Starlink、OneWeb、ProjectKuiper、Lightspeed、O3b、Viasat衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座計(jì)劃，競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)之激烈。由于軌道資源的不可再生，使空間軌位戰(zhàn)略?xún)r(jià)值成為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)公司的主要爭(zhēng)奪點(diǎn)，大家“先到先得”。所以當(dāng)下，我國(guó)加強(qiáng)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的布局已迫在眉睫，搶占太空資源顯得刻不容緩。

資料顯示，目前我國(guó)在軌衛(wèi)星數(shù)量約600顆，而美國(guó)大約在4000顆左右，差距明顯。另外，銥星、OneWeb和Starlink等低軌寬帶星座已逐步開(kāi)啟商業(yè)服務(wù)。

值得一提的是，工信部曾表示，我國(guó)將全面推進(jìn)6G研發(fā)。6G網(wǎng)絡(luò)將是一個(gè)地面無(wú)線與衛(wèi)星通信集成的全連接世界，實(shí)現(xiàn)全球無(wú)縫覆蓋、世界互聯(lián)，萬(wàn)物智聯(lián)。6G和5G的重要區(qū)別之一正是在于衛(wèi)星通信，搶占6G高地的戰(zhàn)略目標(biāo)，也將加速衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)。

天風(fēng)證券分析師李魯靖認(rèn)為，2023年或?yàn)槲覈?guó)低軌衛(wèi)星元年，“十四五”階段有望完成0-1跨越，產(chǎn)業(yè)鏈各層級(jí)均有望實(shí)現(xiàn)顯著放量。

產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇梳理

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上游基礎(chǔ)設(shè)施（包括衛(wèi)星設(shè)計(jì)與制造、火箭制造與發(fā)射）、中游地面設(shè)備與用戶(hù)終端（包括運(yùn)控系統(tǒng)、測(cè)控系統(tǒng)、數(shù)據(jù)接收站、數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)等）、下游衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)服務(wù)（包括移動(dòng)通信服務(wù)、寬帶廣播服務(wù)和衛(wèi)星固定服務(wù)）。

中信證券研報(bào)指出，衛(wèi)星制造業(yè)僅約占衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的7%，其中的衛(wèi)星服務(wù)業(yè)和地面設(shè)備制造業(yè)主要面向通訊、遙感、導(dǎo)航等多類(lèi)終端應(yīng)用，體量巨大，約占衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的91%。

相關(guān)投資機(jī)遇具體涵蓋哪些個(gè)股，財(cái)華社根據(jù)券商研報(bào)等梳理如下——

中國(guó)衛(wèi)星（600118.SH）：中國(guó)航天科技集團(tuán)下屬的衛(wèi)星制造公司，逐步形成以小衛(wèi)星和微小衛(wèi)星兩大總體為牽引，專(zhuān)業(yè)產(chǎn)品公司為支撐的宇航產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局，旗下參股公司天泰雷茲是衛(wèi)星導(dǎo)航定位綜合服務(wù)運(yùn)營(yíng)商，為政府部門(mén)和企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)的車(chē)隊(duì)管理解決方案。

航天電子（600879.SH）：公司主營(yíng)航天專(zhuān)用產(chǎn)品，在遙測(cè)遙控、衛(wèi)星導(dǎo)航和機(jī)電組件等航天產(chǎn)品生產(chǎn)方面始終保持著領(lǐng)先地位，其中遙測(cè)遙控產(chǎn)品占有我國(guó)航天衛(wèi)星火箭發(fā)射配套市場(chǎng)的90%以上，具有專(zhuān)業(yè)技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)；同時(shí)公司還是軍用衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)的主要供應(yīng)商。

中國(guó)衛(wèi)通（601698.SH）：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為衛(wèi)星空間段運(yùn)營(yíng)及相關(guān)應(yīng)用服務(wù)，主要通過(guò)運(yùn)營(yíng)通信廣播衛(wèi)星為用戶(hù)提供廣播電視、通信、視頻、數(shù)據(jù)等傳輸服務(wù)。未來(lái)的6G通信網(wǎng)絡(luò)，將在5G的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步融合衛(wèi)星通信，中國(guó)衛(wèi)通緊跟行業(yè)最新技術(shù)發(fā)展，在提供傳統(tǒng)的C、Ku頻段資源的同時(shí)，著力發(fā)展Ka頻段高通量衛(wèi)星系統(tǒng)。

天銀機(jī)電（300342.SZ）：公司及子公司均沒(méi)有在武漢投資小衛(wèi)星生產(chǎn)線，子公司天銀星際主營(yíng)產(chǎn)品是恒星敏感器，目前已有150多臺(tái)產(chǎn)品無(wú)故障在軌運(yùn)行，應(yīng)用的衛(wèi)星包括吉林一號(hào)衛(wèi)星、高分衛(wèi)星、月球探測(cè)衛(wèi)星、全球多媒體通信衛(wèi)星、鴻雁衛(wèi)星、科學(xué)探測(cè)衛(wèi)星、立方星等。

鋮昌科技（001270.SZ）：推出星載和地面用衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相控陣T/R芯片全套解決方案，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)用相控陣T/R芯片產(chǎn)品已進(jìn)入量產(chǎn)階段并持續(xù)交付中。

創(chuàng)意信息（300366.SZ）：公司是低軌寬帶衛(wèi)星5G通信載荷唯二提供商，火箭回收技術(shù)或在一兩年內(nèi)取得重大突破。

震有科技（688418.SH）：公司已經(jīng)為國(guó)內(nèi)的天通衛(wèi)星、國(guó)外的合作衛(wèi)星在中國(guó)的通訊提供衛(wèi)星核心網(wǎng)業(yè)務(wù)，主要提供三大類(lèi)的業(yè)務(wù)：數(shù)據(jù)、語(yǔ)音和短信。

作者|飛魚(yú)

編輯|effie

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