9月19日，深交所創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)、上交所中證500ETF期權(quán)正式上市交易。

這是自2019年12月滬深300ETF期權(quán)上市后，ETF期權(quán)市場(chǎng)的再度擴(kuò)容，至此，我國(guó)ETF期權(quán)品種增至6只。

在業(yè)內(nèi)人士看來，這3只期權(quán)產(chǎn)品創(chuàng)新成長(zhǎng)、中小市值特色突出，與已有品種重疊度低、互補(bǔ)性強(qiáng)，形成風(fēng)格多樣、相互補(bǔ)充的股票期權(quán)產(chǎn)品體系，更好滿足市場(chǎng)多元化風(fēng)險(xiǎn)管理需求，也有助于投資者實(shí)現(xiàn)多樣化投資策略，對(duì)于增強(qiáng)市場(chǎng)韌性、鞏固創(chuàng)業(yè)板改革成果，完善境內(nèi)衍生品體系有著積極意義。

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據(jù)興業(yè)證券金融衍生品部總經(jīng)理連敏偉測(cè)算，3只ETF期權(quán)品種上市，將會(huì)引入幾百億穩(wěn)定的增量資金入市，參與創(chuàng)新類、中小型上市公司及基金的交易，切實(shí)支持中小創(chuàng)企業(yè)。

3只ETF期權(quán)產(chǎn)品正式上市

具體來看，此次深交所上市交易的創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)對(duì)應(yīng)的合約標(biāo)的是易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF（159915），中證500ETF期權(quán)對(duì)應(yīng)的合約標(biāo)的為嘉實(shí)中證500ETF（159922）；上交所上市交易的中證500ETF期權(quán)，對(duì)應(yīng)的合約標(biāo)的為南方中證500ETF（510500）。

數(shù)據(jù)顯示，此次入選的三只產(chǎn)品在規(guī)模、流動(dòng)性、跟蹤誤差方面表現(xiàn)均較為優(yōu)異。

其中，嘉實(shí)中證 500ETF 是深交所跟蹤中證500指數(shù)規(guī)模最大的 ETF，最新規(guī)模為65.12億元。該產(chǎn)品上半年日均跟蹤誤差為0.03%，年化跟蹤誤差為0.41%，自上市以來日均跟蹤誤差為0.03%，年化跟蹤誤差僅為0.55%。

南方中證500ETF截至今年9月15日最新規(guī)模達(dá)387.71億元。據(jù)2022年中報(bào)，該產(chǎn)品戶數(shù)近26萬(wàn)戶，較成立時(shí)的1萬(wàn)戶左右增長(zhǎng)超20倍，在跟蹤精準(zhǔn)度、超額收益獲取方面，該基金也展現(xiàn)出強(qiáng)大的專業(yè)實(shí)力。

易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF截至2022年9月15日規(guī)模達(dá)到148億，今年以來日均成交額超過10億元。

深交所指出：“創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)是創(chuàng)業(yè)板首只場(chǎng)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化衍生品，也是首個(gè)面向創(chuàng)新成長(zhǎng)類股票的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。中證500ETF期權(quán)是首個(gè)基于中證500指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品，也是管理中小市值股票風(fēng)險(xiǎn)的有效工具。兩只新品種與現(xiàn)有ETF期權(quán)差異化定位、互補(bǔ)性強(qiáng)，有利于進(jìn)一步豐富多層次資本市場(chǎng)產(chǎn)品體系，健全完善市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制，促進(jìn)ETF市場(chǎng)發(fā)展，吸引更多中長(zhǎng)期資金入市?！?/p>

上交所也表示：“2015年2月，我國(guó)首個(gè)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品上證50ETF期權(quán)正式上市交易，實(shí)現(xiàn)了場(chǎng)內(nèi)股票期權(quán)’零’的突破。2019年12月，滬深300ETF期權(quán)上市，開啟了上交所股票期權(quán)市場(chǎng)多標(biāo)的運(yùn)行的新階段。上市以來，上交所股票期權(quán)市場(chǎng)交易運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)定價(jià)合理，投資者參與理性，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)功能逐步發(fā)揮，受到了市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。此次新增的上交所中證500ETF期權(quán)品種，對(duì)豐富股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具、完善我國(guó)資本市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和功能、提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力具有重要意義?！?/p>

股票期權(quán)產(chǎn)品體系持續(xù)豐富

ETF期權(quán)是資本市場(chǎng)成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，對(duì)于資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展具有重要作用。

2015年2月9日，上交所上市交易上證50ETF期權(quán)。2019年12月23日，深滬上市交易滬深300ETF期權(quán)。今日上市的3只ETF期權(quán)品種，是在此前上證50ETF期權(quán)、滬深300ETF期權(quán)基礎(chǔ)上的進(jìn)一步擴(kuò)容。

創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)、中證500ETF期權(quán)分別掛鉤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和中證500指數(shù)，前者與滬深300指數(shù)成份股重合度僅為12%，后者與滬深300指數(shù)成份股則完全不重合，與現(xiàn)有品種形成了有力互補(bǔ)。

“三只新的ETF期權(quán)，尤其深交所的這兩只特色鮮明，聚焦創(chuàng)新成長(zhǎng)和中小型上市公司相關(guān)ETF標(biāo)的，是用于管理創(chuàng)新成長(zhǎng)和中小市值股票風(fēng)險(xiǎn)的重要工具?！毖苁①Y產(chǎn)董事長(zhǎng)章友對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說道。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股則為創(chuàng)業(yè)板市值大、流動(dòng)性好的100家高科技企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票，指數(shù)反映了創(chuàng)業(yè)板“優(yōu)創(chuàng)新、高成長(zhǎng)”的市場(chǎng)特色。

截至目前，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股總市值為6.18萬(wàn)億元，創(chuàng)業(yè)板市值覆蓋度52.49%。指數(shù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占比和高新技術(shù)企業(yè)占比均接近9成。截至8月底，全市場(chǎng)共上市14只創(chuàng)業(yè)板ETF，相關(guān)指數(shù)基金規(guī)模269.34億元。

“創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)的推出，填補(bǔ)了深市單市場(chǎng)對(duì)沖工具的空白，是創(chuàng)業(yè)板資本市場(chǎng)改革的有效補(bǔ)充”，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理成曦表示，“通過創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)，不僅可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，而且有助豐富創(chuàng)業(yè)板的投資策略，促進(jìn)參與主體多元化，進(jìn)而帶來創(chuàng)業(yè)板定價(jià)效率的提升?！?/p>

中證500ETF期權(quán)掛鉤的中證500指數(shù)成份股則由A股中剔除滬深300指數(shù)成份股及總市值排名前300名的股票后總市值排名靠前的500只股票組成，指數(shù)反映A股中小市值公司的市場(chǎng)表現(xiàn)，總市值為11.78萬(wàn)億元，A股市值覆蓋度14.49%。同時(shí)，中證500指數(shù)行業(yè)分布較為均衡，單一行業(yè)權(quán)重占比最高僅2成，匯聚了新材料、半導(dǎo)體設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)。

目前，中證500指數(shù)平穩(wěn)運(yùn)行超過15年，截至今年8月底，全市場(chǎng)共上市20只中證500ETF，相關(guān)指數(shù)基金規(guī)模為580.93億元。

嘉實(shí)基金認(rèn)為，參照海外成熟市場(chǎng)，ETF期權(quán)已成為重要的金融工具。美國(guó)市場(chǎng)超500只ETF和近3000只個(gè)股作為期權(quán)標(biāo)的，被投資者廣泛用來進(jìn)行方向性交易、套利、對(duì)沖、配置等。隨著新一批ETF期權(quán)產(chǎn)品上市工作的啟動(dòng)，ETF期權(quán)將持續(xù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)帶來活力，助力資本市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

標(biāo)簽： 金融衍生品 進(jìn)一步完善