受印度禁止小麥出口影響，國(guó)際小麥價(jià)格繼續(xù)飆漲。

隔夜COBT小麥期貨漲停，玉米、大豆期價(jià)全線上漲。而COBT小麥期貨價(jià)格較年初已上漲超64%。

近期除了小麥、包括玉米、大豆等糧食價(jià)格也大幅上漲，A股相關(guān)概念板塊股價(jià)隨之走高。第一財(cái)經(jīng)記者根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，申萬(wàn)種植業(yè)板塊內(nèi)20只個(gè)股，近10個(gè)交易日均錄得階段上漲，平均漲幅度15.28%。

國(guó)際糧價(jià)居高不下，行業(yè)擔(dān)憂傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉5月16日表示，近期國(guó)際糧價(jià)不斷上漲，但是國(guó)內(nèi)保持了總體平穩(wěn)。并表示我國(guó)糧食生產(chǎn)連續(xù)7年穩(wěn)定在1.3萬(wàn)億斤以上，庫(kù)存較為充足。稻谷、小麥兩個(gè)口糧品種連續(xù)多年產(chǎn)大于需，有少量進(jìn)口主要是品種調(diào)劑。玉米和大豆有一定進(jìn)口量，會(huì)受到國(guó)際市場(chǎng)一定程度影響，但影響有限。今年以來(lái)，我國(guó)糧食生產(chǎn)形勢(shì)持續(xù)轉(zhuǎn)好，糧食價(jià)格保持穩(wěn)定有較好基礎(chǔ)。

增厚農(nóng)業(yè)股業(yè)績(jī)

實(shí)際上，種植版塊個(gè)股漲勢(shì)已跟隨糧食價(jià)格持續(xù)一段時(shí)間。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes!顯示，申萬(wàn)二級(jí)種植板塊從近60日漲幅均值約10%，其中，中農(nóng)發(fā)種業(yè)（600313.SH）漲幅最大，為119%，蘇墾農(nóng)發(fā)（601952.SH）為53%，另外神農(nóng)科技（300189.SZ）、新農(nóng)開(kāi)發(fā)（600359.SH）、萬(wàn)向德農(nóng)（600371.SH）近兩個(gè)月累計(jì)漲幅約為20%。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，板塊內(nèi)20家上市公司中有10家在一季度實(shí)現(xiàn)盈利，其中農(nóng)發(fā)種業(yè)、荃銀高科（300087.SZ）一季度凈利同比大增4517%、1085%。

對(duì)于業(yè)績(jī)大增的原因，不少公司提到了糧食市場(chǎng)行情較好，稻麥等主要產(chǎn)品銷量增加帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

例如，蘇墾農(nóng)發(fā)在2022年一季報(bào)中表示，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要系稻麥等主要產(chǎn)品受益糧價(jià)景氣向上，報(bào)告期內(nèi)公司自產(chǎn)大小麥、外采大小麥、水稻、麥種的銷售量分別同比增長(zhǎng) 5.48%、37.22%、125.91%、12.04%，對(duì)公司業(yè)績(jī)帶來(lái)了明顯的促進(jìn)作用。

荃銀高科一季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)近50%，歸母凈利同比大增逾10倍，公司說(shuō)明業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是種子業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，主推雜交水稻、雜交玉米等品種市場(chǎng)表現(xiàn)良好，銷量同比增加。

華西證券認(rèn)為，糧價(jià)普漲背景下，國(guó)內(nèi)種植產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)景氣，種業(yè)企業(yè)迎來(lái)窗口期。

不過(guò)糧食種植成本持續(xù)上升也會(huì)導(dǎo)致效益提高難度加大，降低農(nóng)民糧食種植積極性。為了提高糧食種植積極性，穩(wěn)定糧食生產(chǎn)國(guó)家也再啟上調(diào)小麥/稻谷最低收購(gòu)價(jià)格。

蘇墾農(nóng)發(fā)在2021年年報(bào)中坦言，受疫情影響，國(guó)內(nèi)相關(guān)農(nóng)資價(jià)格上漲推高公司種植生產(chǎn)成本；同時(shí)全球通脹背景下，局部國(guó)際地區(qū)糧食供需矛盾導(dǎo)致國(guó)際糧價(jià)波動(dòng)，但國(guó)內(nèi)在糧食安全重大戰(zhàn)略背景下上漲空間有限，種植業(yè)企業(yè)面臨糧食價(jià)格天花板、農(nóng)業(yè)成本高地板、資源環(huán)境硬夾板的較大挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型升級(jí)、提質(zhì)增效的壓力依然較大。

國(guó)金證券分析，國(guó)際小麥供應(yīng)的減少對(duì)我國(guó)糧食市場(chǎng)價(jià)格影響較小，但全球小麥價(jià)格的上漲會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格產(chǎn)生一定輸入性的影響。在當(dāng)前多個(gè)國(guó)家限制糧食出口的環(huán)境下， 轉(zhuǎn)基因技術(shù)有望加速落地，進(jìn)而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)種業(yè)空間擴(kuò)大，提前布局轉(zhuǎn)基因技術(shù)研發(fā)的企業(yè)有望獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

全球糧食危機(jī)擔(dān)憂升溫

據(jù)USDA數(shù)據(jù)，印度年產(chǎn)小麥1.09億噸，約占全球產(chǎn)量的14%，小麥出口850萬(wàn)噸，全球占比約4.25%。

而地緣沖突、巴西南部與阿根廷干旱、美國(guó)大旱、印度高溫等各主產(chǎn)區(qū)不確定性因素疊加，持續(xù)沖擊全球小麥產(chǎn)量預(yù)期。中信證券預(yù)計(jì)，受禁止出口政策影響，全球小麥價(jià)格將持續(xù)高位并延續(xù)至2023年；國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格易漲難跌全年或維持高位。

近期除了印度禁止小麥出口，印尼也禁止棕櫚油及其原料出口，全球糧食危機(jī)再升溫。

中信證券統(tǒng)計(jì)分析稱，截止目前已有超10個(gè)國(guó)家或地區(qū)頒布了谷物出口限制政策。多國(guó)糧食出口限制政策，加劇全球糧食焦慮和貿(mào)易不確定性，最新印度禁令將在全球小麥預(yù)期減產(chǎn)背景下，進(jìn)一步加劇供需緊張。

各國(guó)通脹壓力顯著上升，在輸入性通脹壓力較大的情況下，我國(guó)價(jià)格保持穩(wěn)定溫和上漲。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度農(nóng)業(yè)（種植業(yè)）增加值同比增長(zhǎng)4.8%，繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。從最新公布的4月份當(dāng)月情況看，我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比漲幅有所擴(kuò)大，主要是食品價(jià)格由降轉(zhuǎn)漲的影響。4月份受到疫情影響物流成本上升，加之一些囤貨需求增加，食品價(jià)格由上月的下降1.5轉(zhuǎn)為上漲1.9%，影響CPI上漲0.35個(gè)百分點(diǎn)。

興業(yè)證券宏觀研究觀點(diǎn)認(rèn)為，接下來(lái)三種主糧中小麥價(jià)格上漲壓力最大。2021年冬小麥播種延遲可能影響小麥的單位面積產(chǎn)量，推升2022年小麥價(jià)格。此外，玉米以飼用為主。隨著生豬養(yǎng)殖規(guī)模的下降，玉米需求有望回落，減輕玉米漲價(jià)壓力。而隨著2021年稻谷豐收的影響逐漸消退，年內(nèi)大米價(jià)格同比降幅有望收窄。

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