12月12日，深證100ETF期權(quán)合約品種（下稱：深證100ETF期權(quán)）正式上市，其合約標的為易方達深證100ETF。這距離上一次ETF期權(quán)正式上市僅2個月有余。整體而言，ETF期權(quán)產(chǎn)品今年的上市步伐有明顯提速，截至目前，國內(nèi)ETF期權(quán)產(chǎn)品已增至7只。

(資料圖片僅供參考)

業(yè)內(nèi)人士普遍認為，ETF期權(quán)的推出，進一步引導資金增加對應ETF產(chǎn)品配置，既有助于提高標的ETF的活躍度，也能助力優(yōu)質(zhì)上市公司吸引更多類型投資者和資金流入，提升市場活力和韌性。

深證100ETF期權(quán)上市

資料顯示，深證100ETF期權(quán)標的跟蹤指數(shù)是深證100指數(shù)，該指數(shù)是由深市市值大、流動性好的100只股票組成，匯聚了深市主板和創(chuàng)業(yè)板龍頭企業(yè)，具有創(chuàng)新和藍籌雙重特性。截至12月11日，該指數(shù)成份股總市值13.52萬億。

從成份股角度來看，千億市值股票和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股票占比均達七成。而其中，前十大成份股大致可分為兩類，一是以寧德時代和比亞迪為首的科技型工業(yè)企業(yè)，另一類是以五糧液和美的集團為代表的消費類企業(yè)。

作為境內(nèi)首只基于深證100指數(shù)的場內(nèi)衍生品，深證100ETF期權(quán)也是首只面向創(chuàng)新藍籌股票的期權(quán)品種。一位相關行業(yè)分析人士認為，“深證100ETF期權(quán)與已上市期權(quán)品種形成互補，有利于進一步滿足ETF配置需求。”

該人士進一步表示，深證100ETF期權(quán)推出后，境內(nèi)資本市場將形成覆蓋大盤藍籌、創(chuàng)新藍籌、創(chuàng)新成長、中小市值等各類型ETF的期權(quán)產(chǎn)品體系，更有利于全面發(fā)揮期權(quán)風險對沖功能作用。

從深證100ETF期權(quán)合約基本條款來看，共設9個行權(quán)價格、4個到期月份，首批掛牌的期權(quán)合約到期月份為2023年1月、2023年2月、2023年3月和2023年6月。此外，東方證券、廣發(fā)證券、國信證券等12家公司將成為深證100ETF期權(quán)主做市商；長江證券、西部證券、上海海通資源等7家公司則成為一般做市商。

ETF期權(quán)產(chǎn)品上市加速

目前，全市場跟蹤深證100指數(shù)的ETF產(chǎn)品共有6只。作為本次上市的期權(quán)標的，易方達深證100ETF是深交所上市的第一只ETF產(chǎn)品，也是市場上第一只跟蹤深證100指數(shù)的產(chǎn)品。

Wind數(shù)據(jù)顯示，易方達深證100ETF成立于2006年3月，至今已超過16年；截至12月9日，其基金規(guī)模為64.22億元，今年以來的日均成交額為7692萬元。綜合來看，該基金的運行時間、基金規(guī)模、以及活躍度均居于同類產(chǎn)品的首位。

易方達深證100ETF基金經(jīng)理成曦表示，“ETF期權(quán)對ETF現(xiàn)貨市場發(fā)展有積極的促進作用，有助于提高標的ETF的活躍度”。另一位基金人士也認為，隨著股指期貨及期權(quán)等衍生品的推出，跟蹤對應指數(shù)的ETF產(chǎn)品也會出現(xiàn)較大的規(guī)模增長，同時搭配ETF的策略的運用，也會催生對ETF的交易需求。

事實上，從歷史上的ETF產(chǎn)品上市后情況來看，標的ETF流動性和規(guī)模確有所提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF基金規(guī)模為209億，較期權(quán)上市前增長41%，上市以來日均成交額為12.8億，較期權(quán)上市前兩月增長77%。

此外，以上證50ETF為例，作為上證50ETF期權(quán)標的，該產(chǎn)品的日均成交額在相應期權(quán)產(chǎn)品上市前1年日均成交額為12億元，上市1年后日均成交額提升至33.6億元，日均成交額增加了2.8倍；基金規(guī)模也從202.1億元升至301.5億元，增加了1.4倍。

與此同時，記者通過梳理后發(fā)現(xiàn)，今年以來，ETF期權(quán)產(chǎn)品的上市步伐有明顯地加速。2015年2月，上交所上市交易上證50ETF期權(quán)；2019年12月，上交所、深交所上市交易滬深300ETF期權(quán)。

時隔兩年有余，即2022年9月，上交所中證500ETF期權(quán)，深交所創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)、中證500ETF期權(quán)陸續(xù)上市交易。12月初深證100ETF期權(quán)上市，二者相隔僅不到3個月。截至目前，國內(nèi)ETF期權(quán)產(chǎn)品已增至7只。

此外，記者還注意到，證監(jiān)會近日同意中國金融期貨交易所開展上證50股指期權(quán)交易。相關合約正式掛牌交易時間為2022年12月19日。

“更多期權(quán)品種的上市無疑對于場內(nèi)期權(quán)的交易提供了更加豐富多元的可能性。”一位期貨行業(yè)分析師表示，在期權(quán)套利策略和方向性策略上，投資者具有了更多的期權(quán)標的的選擇，使得相應的套利策略或方向策略具有更高的實操性。

標簽：