曾通過交換要約將債務延期過一次的合景泰富（01813.HK），還是走到了正式違約的境地。5月14日晚，合景泰富發(fā)布公告稱，在一筆2024年到期的優(yōu)先票據(jù)的強制贖回日，該公司未能按期予以兌付，由此構(gòu)成了違約事件。

該筆2024年到期的6厘優(yōu)先票據(jù)發(fā)行于2022年9月，發(fā)行規(guī)模約7.95億美元，是由2022年9月到期的兩筆票據(jù)和2023年9月到期的一筆票據(jù)交換要約而來。

根據(jù)該筆2024年到期票據(jù)的發(fā)行條款，2023年5月14日是其票據(jù)本金額15%連同其相應未付利息的強制贖回日，合計應付金額約1.19億美元。截至本公告日期，合景泰富尚未支付前述款項，由此構(gòu)成違約事件。

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此外，合景泰富亦未能按照付息銀行及其他借貸的預定還款日期支付其本金2.12億元，觸發(fā)了其他8筆優(yōu)先票據(jù)的交叉違約；前述優(yōu)先票據(jù)的到期日期從2023年9月-2027年1月。

在此番事件之前，合景泰富在資本市場上一直努力保持著兌付債務。據(jù)披露，2022年，合景泰富償還境內(nèi)公司債、商業(yè)抵押擔保證券及資產(chǎn)支持證券合計約75.44億元，境外債券3.63億美元，以及境外銀團貸款12.84億港元，還款總額達到113億元。

與許多面臨債務壓力的房企相同，合景泰富也在積極通過資產(chǎn)出售的方式補充現(xiàn)金流。2022年7月，合景泰富向龍湖集團轉(zhuǎn)讓了香港“尚珒溋”項目50％的股權(quán)及股東貸款，作價13億港元，錄得4.895億港元的稅后利潤。5月12日，合景泰富再將位于上海嘉定區(qū)的6個項目出售給了中國平安，其中涉及酒店、商鋪及停車位，總代價合計約7.5億元。

但在商品房的銷售去化方面，合景泰富前幾個月的表現(xiàn)不算理想。百強房企前4個月累計銷售額同比轉(zhuǎn)正，而合景泰富銷售額約149.62億元，同比降幅超10%。

值得一提的是，合景泰富在2022年9月推進過一筆美元債的交換要約之后，還順利完成了一筆中債增擔保的境內(nèi)債發(fā)行。2023年1月，合景泰富發(fā)行了2023年度第一期中期票據(jù)，實際發(fā)行金額為7億元，利率為4.5%，期限為3年，資金用途為項目開發(fā)建設(shè)。這也是出險房企在融資方面難得的破冰案例。

截至2022年末，合景泰富有息債務的即期部分約222.45億元，同期的現(xiàn)金等價物約33.56億元，債務償付壓力頗大。

合景泰富也在公告中表示，一直以來依賴內(nèi)部現(xiàn)金資源及從境內(nèi)匯出現(xiàn)金以履行境外付款義務。但根據(jù)各地規(guī)定，手中絕大部分現(xiàn)金均存入指定銀行賬戶進行嚴格的預售資金托管，以保證在建物業(yè)竣工。“盡管本集團已作出最大努力，惟本集團可用于支付境外債務的資金仍持續(xù)受壓。”

無奈之下，合景泰富也開始尋求境外債務的全面重組。該集團公告稱，目前正在尋找合適的財務顧問，以評估其資產(chǎn)框架、流動資金及探尋可行的解決方案，借以緩解當前的流動資金問題。

合景泰富還表示，未來將通過“強銷售、降負債”的措施，改善資產(chǎn)負債狀況，增強現(xiàn)金流動性，提高經(jīng)營效率、控制風險及降低成本。

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