主要股東和高管趁市場反彈就“賣賣賣”，在虎年交易的最后階段，發(fā)生在CXO（醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)外包）這個公募基金扎堆重倉的行業(yè)。

這其中就包括了CXO的幾家龍頭公司：藥明康德（603259.SH）、藥明生物（02269.HK）、凱萊英（002821.SZ）、泰格醫(yī)藥（300347.SZ）等。

(資料圖)

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，CXO目前因為機構(gòu)報團，市場定價依然處于“泡沫化”階段，這種大幅度減持會繼續(xù)壓制CXO板塊。而近日披露的公募基金2022年四季報則顯示，多位明星基金經(jīng)理對這些減持消息選擇了“無視”，在去年第四季度繼續(xù)大幅加倉。

“藥明系”遭遇大股東大幅減持

歲末年初這一波CXO的股東、高管減持熱潮，最大手筆來自“藥明系”的兩家公司。

1月17日，藥明生物公布主要股東WuXi Biologics（實際控制人李革持股）配售5600萬股，相當(dāng)于已發(fā)行股本的1.3%，配售價為每股71港元，套現(xiàn)大約39.8億港元。配售完成后，WuXi Biologics持有的公司股權(quán)將由已發(fā)行股本總額約15.14%減少至13.82%，將繼續(xù)為藥明生物主要股東。消息公布當(dāng)日，藥明生物股價大跌超過6%。

2023年1月18日，藥明康德公告稱，收到相關(guān)股東發(fā)來的告知函。截至當(dāng)日，減持股東已通過集中競價方式減持公司A股2959.15萬股，占截至2023年1月18日總股本的 0.9997%，通過大宗交易方式減持公司A股3539.87萬股，占截至2023年1月18日總股本的1.1959%，前述累計減持公司A股6499.03萬股，占公司截至2023年1月18日總股本的2.1956%，本次減持計劃已實施完成。

早在2022年11月25日晚間，藥明康德發(fā)布公告稱，因自身資金需求，公司實際控制人控制的股東及與實際控制人簽署一致行動協(xié)議的股東（下稱“實際控制人”），擬合計減持不超6500萬股，即不超過公司總股本的2.2%。

1月17日晚間，凱萊英發(fā)布公告，公司于近日收到持有公司5%以上股份的股東ASYMCHEM LABORATORIES,INCORPORATED出具的告知函，獲悉ALAB近期以大宗交易方式合計減持公司股份500.49萬股，占公司股本總數(shù)比例為1.35%。

泰格醫(yī)藥則稱，公司高管ZHUAN YIN在1月16日和19日分別減持6萬股和1萬股，股價都在125元以上。這個減持操作是在泰格醫(yī)藥大幅回購之后。此前截至2022年12月30日，泰格醫(yī)藥以集中競價交易方式累計回購公司股份390.98萬股，累計回購的股份數(shù)量占公司總股本的比例為0.4481%，最高成交價為102.39元/股，最低成交價為79.095元/股，成交總金額為3.7億元（含交易費用）。

明星基金經(jīng)理加倉

雖然上述幾家CXO龍頭上市企業(yè)，在2022年較早時間就已經(jīng)公布了減持計劃，但并沒有阻擋明星基金經(jīng)理們對這些公司的追捧。

相對大股東減持，“頂流”明星基金經(jīng)理選擇了徹底“忽略”，實際操作卻是繼續(xù)加倉。2022年基金公開信息顯示，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合（003095）在第二季度、第三季度、第四季度分別加倉了190萬股、65.71萬股和74.64萬股，四季度末持股增加到6263.15萬股，占流通股本比例2.45%；朱少醒管理的富國天惠成長混合（161005）也在第三季度、第四季度分別加倉了160萬股、40萬股，四季度末持有1200萬股。

浙商證券分析師孫建在1月11日發(fā)布關(guān)于藥明康德的研究報告稱，前期實際控制人持續(xù)減持，投資者擔(dān)心實際控制人有進(jìn)一步減持預(yù)期，認(rèn)為減持是對行業(yè)未來發(fā)展趨勢的擔(dān)憂。基于公司領(lǐng)先且獨特的商業(yè)模式，在獲單以及業(yè)績可持續(xù)性上具有超預(yù)期可能性，公司市占率天花板有望持續(xù)提升，參考可比公司估值、以及未來3年公司主業(yè)領(lǐng)先的高增速趨勢判斷，維持“買入”評級。

玄甲基金CEO林佳義向第一財經(jīng)記者表示，藥明康德在美股私有化回歸內(nèi)地和香港IPO后，一直維持非常高的業(yè)績增速，目前依舊處于機構(gòu)抱團狀態(tài)，仍處于一個泡沫較大的定價階段，大股東的減持是劃算的。

奶酪基金投資經(jīng)理胡坤超認(rèn)為，前期由于CXO上游生物醫(yī)藥行業(yè)的融資數(shù)據(jù)在今年出現(xiàn)下滑，市場對行業(yè)后續(xù)業(yè)績增速存在擔(dān)憂。此外，部分企業(yè)短期受益于新冠相關(guān)訂單，市場擔(dān)心業(yè)績在近年出現(xiàn)高基數(shù)，后續(xù)難以持續(xù)，因此對CXO板塊整體短期信心偏弱。

有公募基金人士向第一財經(jīng)記者表示，一般來說公司大股東和高管的持倉變動，并非公募基金投資決策的主要考慮因素，事后看的話這些增減倉也未必是好時機，這些持倉變動未必代表公司價值變化，基金經(jīng)理主要還是關(guān)注基本面變化。

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