金融如何服務(wù)“雙碳”戰(zhàn)略，如何助推綠色發(fā)展，是中國(guó)發(fā)展高層論壇2023年年會(huì)聚焦主題之一。

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中金公司首席執(zhí)行官黃朝暉25日在論壇上表示，與實(shí)施雙碳戰(zhàn)略相關(guān)的金融業(yè)務(wù)正在蓬勃發(fā)展，商業(yè)回報(bào)的邏輯越來(lái)越清晰。綠色信貸方面，不良率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于對(duì)公貸款不良率，綠色貸款質(zhì)量明顯優(yōu)于其他類(lèi)型的對(duì)公貸款。綠色股權(quán)方面，得益于全面注冊(cè)制的實(shí)行，更多資本會(huì)愿意進(jìn)入綠色產(chǎn)業(yè)的早期進(jìn)行投資。

“從宏觀結(jié)構(gòu)來(lái)看，隨著我國(guó)增長(zhǎng)模式從金融周期上半場(chǎng)的高度依賴房地產(chǎn)、基金的二元模式的發(fā)展，轉(zhuǎn)向下半場(chǎng)，向多元模式切換，綠色經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性大大提升。”黃朝暉表示，根據(jù)中金測(cè)算，未來(lái)五年綠色投資累計(jì)增加達(dá)到16萬(wàn)億以上，增長(zhǎng)將明顯高于地產(chǎn)和基建。

以雙碳目標(biāo)為核心的綠色經(jīng)濟(jì)相關(guān)金融服務(wù)，之所以能夠在這么短的時(shí)間內(nèi)取得快速發(fā)展，黃朝暉認(rèn)為，主要有兩個(gè)政策層面的因素在推動(dòng)。

一是“1+n”雙碳政策體系的構(gòu)建。我國(guó)在2021年推出了一套系統(tǒng)化的推動(dòng)方案及政策制度，投資者對(duì)綠色低碳項(xiàng)目盈利性的評(píng)估越來(lái)越明確，并給與了更大的關(guān)注和投資偏好。

二是綠色金融領(lǐng)域的政策支持力度越來(lái)越大，建立起綠色金融績(jī)效評(píng)價(jià)體系、鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)從事綠色金融業(yè)務(wù)的制度體系等，讓金融機(jī)構(gòu)的作用的到更大程度的釋放。

同時(shí)他認(rèn)為，資本市場(chǎng)在實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)方面能發(fā)揮更大的作用。

“目前我國(guó)綠色信貸在綠色金融融資總額中占比達(dá)到90%，而綠色債券、綠色股權(quán)分別僅占到7%和3%。我們預(yù)計(jì)10年后，這個(gè)結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)比較大的調(diào)整。”黃朝暉認(rèn)為，綠色信貸比重將下降，綠色股權(quán)比重將上升到30%以上。

在他看來(lái)，資本市場(chǎng)為雙碳戰(zhàn)略提供了非常廣闊的空間。

“近幾年，國(guó)家已經(jīng)就直接融資助力綠色發(fā)展出臺(tái)了一系列政策，包括明確提出要發(fā)展綠色直接融資，支持符合條件的綠色企業(yè)到股票市場(chǎng)上市融資等等，推動(dòng)綠色低碳產(chǎn)業(yè)股權(quán)融資環(huán)境持續(xù)優(yōu)。”在他看來(lái)，下一步資本市場(chǎng)在雙碳戰(zhàn)略中將發(fā)揮更大作用。

他認(rèn)為，2019年科創(chuàng)板設(shè)立并試點(diǎn)注冊(cè)制，引發(fā)了資本市場(chǎng)革命性的變化。后來(lái)創(chuàng)業(yè)板、北交所也都實(shí)行注冊(cè)制，到今天所有股票交易所全部實(shí)行注冊(cè)制。這個(gè)巨大的變化，實(shí)際上為資本進(jìn)入綠色創(chuàng)新領(lǐng)域開(kāi)辟了一個(gè)巨大的通道。

在他看來(lái)，因?yàn)橛辛俗?cè)制，形成一個(gè)市場(chǎng)化的退出渠道，更多的資本愿意在綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展早期進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，推動(dòng)行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展，然后通過(guò)IPO順利退出，實(shí)現(xiàn)正向循環(huán)。

據(jù)他介紹，中金公司在過(guò)去十幾年已經(jīng)通過(guò)私募基金投資了450多個(gè)綠色低碳相關(guān)的早期科技創(chuàng)新企業(yè)，這些投資也取得了良好的投資回報(bào)。

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